本文來自微信公眾號： 全說能源 ，作者：全說能源

作為世界第二大石油消費國和第一大進(jìn)口國，已逾100天的美以伊戰(zhàn)爭和漲破100美元的油價對我國石油市場產(chǎn)生了什么樣的影響，是國內(nèi)外行業(yè)機(jī)構(gòu)和社會大眾普遍關(guān)心的一個話題。根據(jù)國家統(tǒng)計局、海關(guān)總署等官方機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)，援引國內(nèi)外行業(yè)機(jī)構(gòu)和專家的資料，本文將從汽油消費、煉廠開工率和石油進(jìn)口三個方面，介紹戰(zhàn)爭狀態(tài)下的中國石油市場形勢。國外行業(yè)機(jī)構(gòu)和專家認(rèn)為，規(guī)模龐大的石油庫存在為我國有效應(yīng)對戰(zhàn)爭沖擊的同時，更為減緩國際油價更大幅度的上漲做出了積極的貢獻(xiàn)。

2026年汽油消費量可能驟降5.5%

近年來，隨著能源轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)以及新能源汽車的高速普及，我國成品油消費不斷下降。美以伊導(dǎo)致的國際石油價格漲破每桶100美元大關(guān)，對2026年我國成品油消費產(chǎn)生了重大的沖擊，行業(yè)專家邁克爾·克恩（Michael Kern）2026年5月14日在“石油價格”網(wǎng)站刊文認(rèn)為，2026年中國的汽油消費量可能驟降5.5%。

自伊朗戰(zhàn)爭擾亂全球石油市場以來，中國的汽油需求已出現(xiàn)下降，并且由于油價上漲以及電動汽車持續(xù)推廣，今年的降幅預(yù)計將超過此前的預(yù)期。

GL咨詢公司（GL Consulting）2026年5月14日，周四，向彭博社發(fā)布的最新預(yù)測顯示，今年中國汽油需求量可能比2025年下降多達(dá)5.5%。此前，這家總部位于中國的咨詢公司預(yù)計2026年汽油消費量將下降5.2%。

預(yù)計中國的汽油消費量將下降5.5%，這是自2022年新冠疫情以來的第二大幅度下滑。

盡管政府對這一領(lǐng)域進(jìn)行了干預(yù)，但汽油價格上漲仍使人們不愿駕駛傳統(tǒng)的內(nèi)燃機(jī)汽車，尤其是在許多城市，電動汽車已成為更便捷、更便宜的出行方式。

國際能源署在其2026年5月的《石油市場報告》中表示，由于第二季度需求大幅度下滑，預(yù)計2026年中國石油需求同比增長將僅為每天5萬桶，增速較去年的每天22萬桶有所放緩。

該機(jī)構(gòu)表示，由于石化原料持續(xù)低迷，加之在更為不利的宏觀環(huán)境和燃油價格上漲的背景下，燃油需求前景放緩，第二季度中國石油消費量同比將減少29萬桶/天。

根據(jù)該機(jī)構(gòu)的基準(zhǔn)情景預(yù)測，即霍爾木茲海峽的石油運輸將在6月后逐步恢復(fù)，中國的石油需求將在第三季度恢復(fù)增長。

在道路燃料方面，由于油價飆升導(dǎo)致駕駛意愿降低，需求增長“預(yù)計將在2026年第2季度放緩至緩慢的增長”。國際能源署指出，自伊朗沖突爆發(fā)以來，中國汽油和柴油的零售價格已上漲約30%，并接近2022年年中創(chuàng)下的歷史最高水平。

此外，根據(jù)2026年6月9日中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2026年5月，我國乘用車零售151萬輛，同比下降22.1%，其中燃油車同比下降39%，新能源零售滲透率達(dá)62.9%的歷史高位。2026年前5個月，乘用車?yán)塾嬃闶?09.9萬輛，同比下降19.5%。

煉油加工量降至2022年以來的最低水平

作為石油市場的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，煉油廠原油加工數(shù)量的變化，直接反映的是一個國家石油市場的景氣程度，是行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)之一。

（一）2026年4月份原油加工降幅擴(kuò)大

根據(jù)國家統(tǒng)計局2026年5月18日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2026年4月，規(guī)上工業(yè)原油加工量5465萬噸，同比下降5.8%，降幅比3月份擴(kuò)大3.6個百分點，日均加工量182.2萬噸。2026年1-4月份，我國規(guī)上工業(yè)原油加工量23895萬噸，同比下降0.5%。

據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)援引國家統(tǒng)計局網(wǎng)站發(fā)布的數(shù)據(jù)，2026年1-4月，我國成品油累計產(chǎn)量為13278.9萬噸，同比下降0.10%。其中，汽油累計產(chǎn)量5110萬噸，同比下降0.22%；柴油累計產(chǎn)量6306.6萬噸，同比下降0.47%；煤油累計產(chǎn)量1862.3萬噸，同比增長1.49%。

（二）中國煉油廠原油加工量降至2022年以來最低水平

2026年5月18日，行業(yè)專家茨維塔娜·帕拉斯科娃（Tsvetana Paraskova）在“石油價格”網(wǎng)站刊文，認(rèn)為我國煉油廠的原油加工量已降至2022年以來的最低水平。

由于伊朗戰(zhàn)爭導(dǎo)致油價飆升，中國煉油廠原油加工量降至2022年8月以來的最低水平，同時中國降低了煉油廠利用率并大幅削減原油進(jìn)口。

根據(jù)中國國家統(tǒng)計局2026年5月18日，周一，發(fā)布的官方數(shù)據(jù)，4月份中國煉油廠的原油加工量同比下降5.8%，至約1330萬桶/天。這是自2022年8月以來的最低原油加工量，當(dāng)時中國仍處在與新冠肺炎疫情相關(guān)的管控之中。

據(jù)路透社援引中國咨詢公司油化咨詢（Oilchem）的數(shù)據(jù)，煉油廠平均開工率降至63.59%，較去年同期下降4.7個百分點，較3月份下降5.13個百分點。

分析師向路透社表示，由于油價上漲以及3月和4月的出口限制導(dǎo)致需求的減少，中國并未動用其龐大的原油庫存，汽油和柴油庫存實際上還有所增加。

中國已將原油進(jìn)口量削減至2022年以來的最低水平，這也緩解了原油現(xiàn)貨價格的上行壓力。許多煉油廠決定比原計劃提前一點進(jìn)行春季維護(hù)，其他煉油廠則正在進(jìn)行計劃中的維護(hù)，為夏季高峰期做準(zhǔn)備。

中國近幾周的購買行為表明，這個全球最大的原油進(jìn)口國正在大幅削減進(jìn)口量，庫存緩沖較小的煉油廠也降低了開工率。

4月份，中國原油進(jìn)口量同比下降20%，即每天減少240萬桶。官方數(shù)據(jù)顯示，2026年4月進(jìn)口量為每天925萬桶，為2022年7月以來的最低水平。

上個月，中國國有石油巨頭甚至開始轉(zhuǎn)售用于五月裝船的原油，這是這些大型企業(yè)罕見的舉動。此前，由于油價飆升以及中東原油供應(yīng)受限，這些企業(yè)已下調(diào)了煉油廠的開工率。

正如Vortexa首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·韋奇（David Wech）所描述的那樣，中國原油進(jìn)口量的急劇下降和陸上庫存的上升，被稱為“中國奇跡”，這已成為市場在歷史上最嚴(yán)重的石油供應(yīng)危機(jī)中努力實現(xiàn)供需平衡的重要支柱之一。

摩根士丹利本月早些時候警告稱，由于中國和美國的緩沖政策阻止了石油期貨價格反彈至歷史的高點，而霍爾木茲海峽即將重新開放，市場正陷入“與時間賽跑”的狀態(tài)，這些緩沖措施可能在霍爾木茲海峽重新開放前消失。

（三）中國放寬對茶壺?zé)捰蛷S的限制

地?zé)捇颡毩拸S，即地方煉油廠，是我國煉油工業(yè)的重要組成部分，被國外行業(yè)機(jī)構(gòu)和專家稱之為“茶壺?zé)拸S”（Teapot Refiners）。行業(yè)專家查爾斯·肯尼迪（Charles Kennedy），2026年6月2日在“石油價格”網(wǎng)站刊文，分析了近期國家對地方煉廠的政策變化。

盡管中東危機(jī)爆發(fā)，但中國的原油和燃料庫存仍高居不下，因此，在虧損不斷增加的情況下，中國已允許一些獨立煉油廠降低開工率。

在伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)初期，中東出口商無法通過霍爾木茲海峽運輸原油，中國當(dāng)局指示這些所謂的“茶壺”私營煉油廠維持高水平的汽油和柴油供應(yīng)，即使虧損也在所不惜，否則一旦降低開工率，其原油進(jìn)口配額就有可能被大幅削減。

據(jù)貿(mào)易界人士和咨詢公司向路透社透露，該指令發(fā)布兩個月后，中國國家發(fā)改委已向部分虧損的獨立煉油廠發(fā)出通知，要求它們從6月起將燃料產(chǎn)量降至不低于去年月均產(chǎn)量的80%。

上個月，私營煉油廠請求中央政府允許降低開工率，因為高油價導(dǎo)致的原料成本上升，正在侵蝕利潤并加劇虧損。

“不惜一切代價”的煉油產(chǎn)量指令，是中方為應(yīng)對歷史上最嚴(yán)重的石油供應(yīng)中斷而采取的政策結(jié)果。

但由于庫存已足夠，加之出口大幅減少，中國當(dāng)局似乎現(xiàn)在傾向于放寬政策，至少對一些陷入困境的私營煉油廠而言是如此。

盡管近幾個月來出口限制措施導(dǎo)致海外出貨量大幅減少，但中國的汽油和柴油出口仍然充足。

此外，自伊朗戰(zhàn)爭擾亂全球石油市場以來，中國的汽油消費量有所下降，并且由于油價上漲和持續(xù)推動電動汽車的發(fā)展，預(yù)計今年的降幅將超過此前預(yù)期。

盡管政府對汽車行業(yè)進(jìn)行了干預(yù)，但汽油價格的上漲仍然抑制了人們駕駛配備內(nèi)燃機(jī)的傳統(tǒng)汽車，尤其是在許多城市，電動汽車出行更為便捷且成本更低。

石油進(jìn)口量暴跌至八年的低點

我國是世界第一大石油進(jìn)口國，石油進(jìn)口量的變化直接反映了我國國內(nèi)的石油市場形勢，也會對國際石油市場形勢和國際石油價格產(chǎn)生重大的影響。

（一）2026年5月原油進(jìn)口量下降超29%

根據(jù)海關(guān)總署2026年6月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2026年5月，我國進(jìn)口原油3308.1萬噸，折合日均約780萬桶，同比下降29.01%，2025年迄今日均進(jìn)口量約為1160萬桶。2026年前5個月，我國原油進(jìn)口總量為21836.4萬噸，同比下降4.8%。

與原油相比，2026年5月我國成品油進(jìn)口量下降的幅度更大。根據(jù)前述海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，2026年5月，我國進(jìn)口成品油130.4萬噸，同比下降58.02%。2026年前5個月，我國成品油進(jìn)口總量為1578萬噸，同比下降1.2%。

（二）中國石油進(jìn)口量暴跌至八年的低點

國家海關(guān)總署發(fā)布的2026年5月我國石油進(jìn)口數(shù)據(jù)，也引起了國外行業(yè)機(jī)構(gòu)和專家的高度關(guān)注。2026年6月9日，行業(yè)專家伊琳娜·斯拉夫（Irina Slav）在“石油價格”網(wǎng)站刊文，指出我國的石油進(jìn)口量已暴跌至八年的低點。

由于波斯灣油輪運輸中斷導(dǎo)致油價的飆升，中國5月份原油進(jìn)口量降至2017年10月以來的最低水平。

據(jù)彭博社援引中國海關(guān)數(shù)據(jù)報道，5月份原油進(jìn)口總量為3300萬桶，日均進(jìn)口量為780萬桶。相比之下，去年日均進(jìn)口量為1160萬桶。煉油廠開工率下降，燃料出口減少，北京方面正謹(jǐn)慎確保國內(nèi)市場有足夠的柴油和汽油供應(yīng)。

消息可能將油價推低，因為交易商普遍認(rèn)為中國對進(jìn)口原油需求的減少會限制國際油價。然而，中國的石油需求并未顯著下降。中國煉油廠之所以能夠削減進(jìn)口，唯一的原因是它們擁有充足的庫存緩沖，估計超過10億桶。然而，這種緩沖并非無限，正如分析師最近所暗示的，中國將在某個時候開始增加進(jìn)口。

法國興業(yè)銀行大宗商品分析師本周早些時候表示，中國減少從國外購買石油“是對此次沖擊的最大抵消因素之一，僅次于沙特調(diào)整石油流向，且其影響大于美國、歐洲和日本協(xié)調(diào)釋放的戰(zhàn)略石油儲備”。不過，戰(zhàn)略和商業(yè)石油庫存總有一天需要補(bǔ)充，而當(dāng)這一天到來且戰(zhàn)爭仍未結(jié)束時，我們很可能會再次看到油價的上漲。

荷蘭國際集團(tuán)大宗商品分析師上周提出了類似的觀點，沃倫?帕特森（Warren Patterson）和埃娃?曼西（Ewa Manthey）上周五寫道：“戰(zhàn)爭爆發(fā)前，龐大的庫存為市場提供了緩沖。這種緩沖每天都在減少，隨著季節(jié)性更強(qiáng)的夏季的到來，我們可能會看到第三季度的需求環(huán)比增長逾300萬桶/天，庫存下降的速度在7月至9月期間只會加快?！?/p>

（三）中國動用了約10億桶石油庫存

我國原油進(jìn)口量大幅度下降，煉廠原油加工量雖也有所下降，但兩者的降幅存在較大的差異，國外行業(yè)機(jī)構(gòu)和專家認(rèn)為，我國已較大規(guī)模地動用了石油的庫存，以維持煉廠的穩(wěn)定運行，行業(yè)專家查爾斯·肯尼迪（Charles Kennedy）于2026年6月2日在“石油價格”網(wǎng)站刊文分析了這方面的情況。

肯尼迪認(rèn)為，中國5月份原油進(jìn)口量降至每天636萬桶，較戰(zhàn)前最后一個月份2月份的1139萬桶大幅下降，降幅超過44%；中國煉油廠正在加工的原油量約為進(jìn)口量的兩倍，這使得過去一年多來大量采購的原油庫存預(yù)計減少了約10億桶；分析師警告稱，這種緩沖不會永遠(yuǎn)持續(xù)下去，一旦北京方面在今年晚些時候開始補(bǔ)充庫存，戰(zhàn)爭對價格的全面影響最終可能會沖擊市場。

伊朗戰(zhàn)爭及其對油氣市場的干擾，導(dǎo)致中國原油進(jìn)口量大幅下降。據(jù)估計，5月份中國原油進(jìn)口量略高于每天600萬桶，而2月份的進(jìn)口量則接近每天1140萬桶。關(guān)鍵在于，中國擁有充足的庫存，因此能夠承受如此大幅度的下滑。

路透社的克萊德·拉塞爾（Clyde Russell）本周援引Kpler的數(shù)據(jù)稱，5月份的進(jìn)口量日均達(dá)636萬桶，這比上月日均810萬桶和2月份（戰(zhàn)前最后一個月）日均1139萬桶有所下降。然而，需求量并未像進(jìn)口量那樣大幅度下降。

根據(jù)Kpler的數(shù)據(jù)，5月份中國煉油廠的原油加工量為每天1350萬桶，這一數(shù)字較4月估計減少了15.4萬桶/天，也遠(yuǎn)低于2025年5月的加工水平，降幅達(dá)190萬桶。然而，這些降幅遠(yuǎn)不及上個月原油進(jìn)口量的降幅。因為中國擁有龐大的庫存緩沖，而這一緩沖正是為應(yīng)對此類情況而建立的。

在美國和以色列對伊朗發(fā)動首次打擊前的一年多時間里，利用俄羅斯和伊朗受制裁原油價格穩(wěn)定且享有折扣的優(yōu)勢，中國一直在購買超出其消費和出口能力的原油。中國不公布庫存數(shù)據(jù)，但分析師會根據(jù)進(jìn)口和煉油廠運行數(shù)據(jù)來估算這些數(shù)據(jù)。根據(jù)這些估算，2025年，中國每天增加的原油庫存量在90萬桶至100萬桶之間。

因此，中國累積了約10億桶的石油庫存，煉油廠現(xiàn)在利用這些庫存來彌補(bǔ)供應(yīng)的損失，而不會因賬單問題而破產(chǎn)。分析界許多人認(rèn)為，中國的進(jìn)口削減和石油庫存的使用，有助于防止國際石油基準(zhǔn)價格出現(xiàn)更大的飆升。

此外，增加庫存是一項長期的計劃。路透社2025年10月的一篇報道稱，中國正在建設(shè)多達(dá)11個新的石油儲存設(shè)施，目標(biāo)是到今年年底前新增1.69億桶的儲存能力。Kpler公司和Vortexa公司當(dāng)時的數(shù)據(jù)顯示，新增的儲存能力相當(dāng)于兩周的原油進(jìn)口量，這將使2020年至2024年期間中國的石油儲存能力增加1.8億至1.9億桶。

略顯諷刺的是，2025年分析師曾將中國龐大的原油庫存列為油價低迷的一大原因，當(dāng)時預(yù)測原油將出現(xiàn)嚴(yán)重的過剩，每天過剩量將達(dá)到約300萬桶，預(yù)計這種情況將在2026年成為現(xiàn)實。不過，美國與以色列和伊朗之間的戰(zhàn)爭打亂了所有這些預(yù)測，反而使世界陷入日益嚴(yán)重的供應(yīng)短缺，越來越多的評論人士警告稱，到2026年7月份，戰(zhàn)爭的全部影響將變得更顯而易見。

從某種意義上說，中國的石油儲備一直是壓低油價的一個因素，或者更準(zhǔn)確地說，是暫時抑制了油價，使中國能夠以相對不變的速度繼續(xù)消費石油，而布倫特原油價格不會達(dá)到每桶150美元，石油進(jìn)口費用也不會翻倍。然而，即便是中國的石油儲備，也不會永遠(yuǎn)持續(xù)下去，而且北京方面可能不希望看到這些儲備像美國的戰(zhàn)略石油儲備那樣耗盡。這意味著，今年晚些時候，中國買家將開始扭轉(zhuǎn)進(jìn)口下降的趨勢，屆時國際油價將會走向何方，有待觀察。