本文來自微信公眾號(hào)： 陸玖商業(yè)評(píng)論 ，作者：李白
全球化帶來了規(guī)模，AI帶來了效率提升，可無論是大眾市場還是高端市場的通行證，終究要靠產(chǎn)品力、品牌力、渠道力一張張攢出來。
7月16日，TCL電子公告以56.1億港元收購TCL空調(diào)51%控股權(quán)，交易以少量現(xiàn)金搭配增發(fā)新股完成，四季度交割后，空調(diào)業(yè)務(wù)正式并入上市公司體系。
過去幾年，成立27年的TCL空調(diào)靠全球化布局把規(guī)模做到了全球還不錯(cuò)的位置，如今又喊出五年再造一個(gè)新TCL空調(diào)的目標(biāo)，AI被視作沖擊高端市場的核心抓手。
但在TCL空調(diào)的頭部夢和高端夢熱鬧的敘事背后，是全球市場尚未補(bǔ)齊的聲量與排名短板、是國內(nèi)市場卡在腰部的窘境，還有高端份額與頭部品牌懸殊的差距。AI可以優(yōu)化制造效率、給產(chǎn)品增加智能功能，卻很難直接擊穿高端市場的品牌壁壘。
顯然，在核心壓縮機(jī)等技術(shù)被對(duì)手占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢等背景下，規(guī)?？亢Ｍ馐袌龆哑饋淼腡CL空調(diào)，想要靠AI以及依托于TCL電子，成就高端夢，恐怕沒那么容易。
01
到底是不是頭部空調(diào)
近些年網(wǎng)上涉及TCL空調(diào)“頭部玩家”“全球前列”的表述不少。拆分不同維度的數(shù)據(jù)就能發(fā)現(xiàn)，這份頭部身份有真實(shí)的規(guī)模打底，可含金量卻要打上不少折扣。
按全球大盤看，TCL空調(diào)確實(shí)站在了第一梯隊(duì)的邊緣。官方公開數(shù)據(jù)顯示，TCL空調(diào)年產(chǎn)能超3800萬套，產(chǎn)品銷往160余個(gè)國家和地區(qū)，出口量位居行業(yè)第二，過去五年累計(jì)下線1億套；新風(fēng)空調(diào)更是拿下尚普咨詢認(rèn)證的全球銷量第一。放在全球視野里，這樣的規(guī)模體量足以躋身行業(yè)前列。
但陸玖商業(yè)評(píng)論觀察到，無論是全球市場還是國內(nèi)市場，這個(gè)真實(shí)底色都還需要有所考慮。
比如，假設(shè)從銷量的維度看，有報(bào)道顯示奧克斯去年下半年的上市招股書披露，基于弗若斯特沙利文報(bào)告數(shù)據(jù)，也就是說以銷量計(jì)算，全球前四名的市場份額分別為美的27.5%、格力17.5%、大金12.3%、奧克斯7.5%。按去年全年維度，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，其全球銷量位列第四。
再考慮到中國市場占了全球空調(diào)近四成大盤，我們有必要將其再切換到國內(nèi)市場，按此TCL的差距立刻顯現(xiàn)。
陸玖商業(yè)評(píng)論通過奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，TCL一季度線上份額6.75%，線下更是只有2.13%，而截至6月的年累計(jì)數(shù)據(jù)中，TCL線上份額5.16%，線下份額2.13%。
整個(gè)中國市場，美的、格力、海爾三家合計(jì)拿走了超六成市場，形成穩(wěn)固的鐵三角格局，TCL和頭部玩家的量級(jí)差距一目了然。
懸殊的內(nèi)外市場表現(xiàn)，或許在于家電行業(yè)對(duì)資源投入要求更高，不過客觀而言過去TCL集團(tuán)資源的確或多或少有向半導(dǎo)體顯示、電視等業(yè)務(wù)傾斜，華星光電在面板領(lǐng)域做到全球前列，電視業(yè)務(wù)也始終是品牌的核心名片。而空調(diào)品牌勢能略有不足。
從集團(tuán)維度，成立27年的空調(diào)業(yè)務(wù)更多是作為全品類布局的配套板塊，如果要支撐其成為有含金量的全球頭部，可能需要更多核心資源傾斜。
細(xì)看構(gòu)成就能發(fā)現(xiàn)，TCL集團(tuán)的商業(yè)化效益的大頭來自其他板塊，僅TCL華星2025年?duì)I收破千億，歸屬母公司TCL科技股東凈利潤近54億元?？稍诳照{(diào)業(yè)務(wù)上，公開信息顯示，TCL空調(diào)業(yè)務(wù)2025年?duì)I收為338億港元、凈利潤19億港元，凈利率顯著高于電視，不過與TCL科技還是存在差距的，同時(shí)僅為TCL電子收入規(guī)模的近三分之一。
此外，相較于集團(tuán)層面的有全球獨(dú)特領(lǐng)先優(yōu)勢的半導(dǎo)體、電視等業(yè)務(wù)，空調(diào)產(chǎn)品端的AI功能是基于行業(yè)通用配置，歷史上，家電行業(yè)的“智能”賣點(diǎn)也往往從差異化走向同質(zhì)化，想借助AI技術(shù)形成獨(dú)家技術(shù)壁壘并不容易。
回過頭來看，雖然TCL空調(diào)靠海外市場拿到了規(guī)模，可其全球銷量排行以及國內(nèi)空調(diào)份額的含金量都還有待提升。過去全球出口方面的些許光環(huán)，遮不住本土市場的份額短板。畢竟，制造端的效率紅利，能不能轉(zhuǎn)化成市場的品牌溢價(jià)，本身就是個(gè)未知數(shù)。
而想要驗(yàn)證這個(gè)問題，首先要看TCL在高端賽道的實(shí)際戰(zhàn)績。
02
高端沒吃到甜頭
TCL不是沒有嘗試過高端化，小藍(lán)翼的價(jià)位段覆蓋到了高端價(jià)位，時(shí)下AI更是這套產(chǎn)品矩陣的核心賣點(diǎn)。只是細(xì)分賽道的成績，撐不起整體高端化的野心，行業(yè)共性的成本壓力，還在進(jìn)一步擠壓高端產(chǎn)品的溢價(jià)空間。
不可否認(rèn)的是，TCL確實(shí)在AI空調(diào)領(lǐng)域打出了差異化切口。
以小藍(lán)翼智慧健康科技引擎為核心，品牌形成了AI睡眠、AI舒適、AI新風(fēng)三大產(chǎn)品系列，主打主動(dòng)式智能調(diào)節(jié)體驗(yàn)。這條路線也拿到了市場認(rèn)可，奧維云網(wǎng)認(rèn)證TCL為AI睡眠空調(diào)中國銷量第一，新風(fēng)空調(diào)拿下全球銷量前列。什么值得買平臺(tái)的用戶調(diào)研顯示，65%的用戶認(rèn)可其健康價(jià)值，母嬰、呼吸道敏感人群對(duì)新風(fēng)、AI睡眠功能接受度很高。在健康空調(diào)這個(gè)細(xì)分賽道，TCL確實(shí)站穩(wěn)了腳跟。
不過，細(xì)分賽道的勝利，不等于高端大盤的突破。國內(nèi)6000元以上高端空調(diào)市場，長期被格力、美的、卡薩帝三家把持，例如，格力在中央空調(diào)拿到第一，卡薩帝在1萬和1.5萬高端空調(diào)市場長期保持40%左右份額，牢牢把持品質(zhì)心智。
對(duì)內(nèi)，雖然TCL小藍(lán)翼系列價(jià)格帶覆蓋2000到11000元，不過主力走量機(jī)型仍集中在三四千元的中端價(jià)位，真正萬元級(jí)高端機(jī)型的市場存在感極低。AI功能更多是中端產(chǎn)品的增值賣點(diǎn)，沒有成為支撐高端溢價(jià)的絕對(duì)核心理由。
因?yàn)槊赖摹⒑?、小米等所有主流品牌，都在布局AI睡眠、AI控溫、AI新風(fēng)功能，各家產(chǎn)品的功能表述高度同質(zhì)化。消費(fèi)者很難感知到不同品牌AI算法的本質(zhì)差異，最終決策還是會(huì)回歸品牌、價(jià)格、售后這些傳統(tǒng)因素。當(dāng)所有品牌都把AI印在宣傳頁上，這項(xiàng)功能就失去了差異化價(jià)值，自然撐不起高端溢價(jià)。
疊加全行業(yè)漲價(jià)潮的影響，TCL的高端路走得更難。瑞銀測算數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度到2026年上半年，銅價(jià)等核心原材料上漲，帶動(dòng)空調(diào)整機(jī)銷貨成本同比上漲4%到5%，對(duì)應(yīng)毛利率下滑3到4個(gè)百分點(diǎn)。中低端機(jī)型普遍漲價(jià)后，業(yè)內(nèi)不乏產(chǎn)品與高端機(jī)型的價(jià)差持續(xù)收窄，原本清晰的價(jià)位段分層變得模糊。
這些狀況對(duì)于高端心智不強(qiáng)的品牌來說是個(gè)頭疼的事，自身品牌溢價(jià)能力本來就不突出，成本上浮使得原來已經(jīng)高價(jià)值的產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢受到影響。
哪怕放眼望去全球，TCL空調(diào)的高端名片也不夠響亮。客觀地說，在歐美高端空調(diào)市場，日韓企業(yè)仍然占據(jù)品牌認(rèn)知優(yōu)勢。全球空調(diào)終端品牌排名前五依次為大金、LG、松下、美的、海爾，中國品牌僅占兩席，TCL榜上無名。
所以，對(duì)于做高端產(chǎn)品而言，產(chǎn)品功能可以快速跟進(jìn)，品牌認(rèn)知卻需要時(shí)間沉淀。AI可以給產(chǎn)品增加賣點(diǎn)，卻沒法直接給品牌注入高端心智。畢竟，高端市場的競爭終究要回到品牌、技術(shù)、渠道的底層比拼，而這些恰恰是TCL空調(diào)的傳統(tǒng)短板。
03
老大哥美的格力在前，
小米追覓在后
作為深耕家電行業(yè)多年的老兵，TCL在集團(tuán)維度從來不缺制造經(jīng)驗(yàn)和供應(yīng)鏈能力。但在空調(diào)賽道橫向?qū)Ρ?，向上比不過美的格力的沉淀，向下比小米等新勢力的沖勁來勢洶洶，TCL空調(diào)卡在中間的位置十分尷尬。
先發(fā)優(yōu)勢層面，對(duì)手很多年前就超過了TCL空調(diào)，尤其是和傳統(tǒng)頭部品牌相比，TCL空調(diào)缺的是核心技術(shù)、品牌沉淀與渠道網(wǎng)絡(luò)。例如，格力靠自研壓縮機(jī)打下技術(shù)根基，十年整機(jī)包修的政策深入人心，牢牢占據(jù)品質(zhì)心智；美的擁有美芝壓縮機(jī)等全產(chǎn)業(yè)鏈布局，線上線下渠道均衡，華凌子品牌精準(zhǔn)收割下沉市場。
而TCL空調(diào)在壓縮機(jī)等核心部件上一定程度上依賴外采，不少消費(fèi)者提到TCL先想到電視，空調(diào)的品類認(rèn)知始終停留在性價(jià)比區(qū)間。
后發(fā)優(yōu)勢上，需要面對(duì)的復(fù)雜環(huán)境也高。
首先，和小米等新勢力相比，TCL空調(diào)似乎又少了幾分年輕感與生態(tài)擴(kuò)張力。小米空調(diào)依托米家全屋智能生態(tài)，依靠互聯(lián)網(wǎng)玩法快速搶占線上年輕市場，2026年上半年線上渠道份額已經(jīng)沖到11.53%，成為行業(yè)第三。至于追覓等新品牌則靠黑科技定位、內(nèi)容營銷快速破圈，在年輕群體里話題度很高。TCL空調(diào)品牌調(diào)性偏傳統(tǒng)，這方面的優(yōu)勢不突出，其線上內(nèi)容運(yùn)營、社會(huì)話題討論度都不及新勢力，短期很難靠話題性破圈。
再站在材料維度，近一兩年來，鋁代銅技術(shù)的行業(yè)討論，給了賽道一次重新洗牌的可能。2026年銅價(jià)突破每噸十萬元?dú)v史高位，單臺(tái)1.5匹空調(diào)改用鋁代銅可降本兩三百元到五六百元不等，格力、美的、TCL等十多家企業(yè)聯(lián)合成立了空調(diào)鋁強(qiáng)化應(yīng)用研究工作組。
對(duì)成本敏感的二線品牌來說，這是一次拉開成本優(yōu)勢的機(jī)會(huì)?？娠L(fēng)險(xiǎn)同樣明顯，格力公開堅(jiān)持全銅路線，就是在打品質(zhì)心智牌。TCL空調(diào)如果跟進(jìn)鋁代銅，既要靠成本優(yōu)勢打價(jià)格戰(zhàn)，又要守住品質(zhì)口碑，分寸并不好拿捏，且當(dāng)大多數(shù)都搞鋁，那么無疑就同各方都做AI一樣，缺少了稀缺性，因此這方面也不能被視為后發(fā)優(yōu)勢。
當(dāng)然，就目前看，近期TCL空調(diào)被并入TCL電子后，它似乎有了一個(gè)真正的后發(fā)優(yōu)勢，依托于TCL電子的實(shí)力，它就可以復(fù)用TCL電視在全球的品牌和市場資源。
按增長潛力看，TCL電子似乎看到了這個(gè)紅利，全球暖通空調(diào)行業(yè)市場規(guī)模2025年約5249億美元，預(yù)計(jì)未來將由2026年5648億美元增長至2035年的1.2萬億美元，復(fù)合年增長率8.1%。全球極端高溫天氣日益頻繁出現(xiàn)，歐洲對(duì)中國品牌需求大，而且東南亞、拉丁美洲及非洲等新興市場的空調(diào)滲透率仍較低，中國二、三線城市的空調(diào)滲透率也有相當(dāng)大的提升空間。
這就給了TCL空調(diào)沖刺全球真正意義上的頭部以及滲透高端市場的機(jī)會(huì)，但短期內(nèi)原材料價(jià)格波動(dòng)或?qū)CL空調(diào)盈利有所干擾，從中長期看，品牌化、高端化突破更是攔路虎，后續(xù)增長仍要由海外份額、毛利率、庫存效率和智能產(chǎn)品售價(jià)驗(yàn)證。
站在AI風(fēng)口以及并入TCL電子機(jī)會(huì)的面前，TCL空調(diào)其實(shí)缺的是真正涉及傳統(tǒng)空調(diào)的核心技術(shù)，以及所謂AI空調(diào)時(shí)代的差異化長板，還有來自融入TCL電子后的發(fā)展勢頭，三者構(gòu)成了TCL空調(diào)品牌發(fā)展的挑戰(zhàn)。
回過頭來看，全球化帶來了規(guī)模，AI帶來了效率提升，可無論是大眾市場還是高端市場的通行證，終究要靠產(chǎn)品力、品牌力、渠道力一張張攢出來。
對(duì)TCL空調(diào)來說，與其執(zhí)著用AI講高端故事，更值得深耕的方向，或許是進(jìn)一步把健康空調(diào)的細(xì)分優(yōu)勢做深做透，把供應(yīng)鏈效率的優(yōu)勢發(fā)揮到極致。