本文來(lái)自微信公眾號(hào)： 娛樂(lè)資本論 ，作者：娛子醬團(tuán)隊(duì)

“路透頂流播出無(wú)聲？”“招商這么好還算撲？”……《這一秒，過(guò)火》播完一個(gè)月，圍繞這部劇究竟賺了還是虧了的爭(zhēng)論仍然沒(méi)有停止。

拍攝期間，該劇路透視頻頻頻刷屏，張凌赫、王楚然的演員組合，加上匪我思存民國(guó)虐戀I(mǎi)P，讓劇集早早拉高了外界預(yù)期。等到劇集真正播出，播放成績(jī)沒(méi)有達(dá)到部分網(wǎng)友預(yù)想中的大爆水平，影視劇KOL與劇粉也開(kāi)始拿著播放量、招商、站內(nèi)熱度等不同數(shù)據(jù)，在網(wǎng)上爭(zhēng)論它到底算“爆”還是“撲”。

一個(gè)月后，相似的故事又發(fā)生在《花開(kāi)錦繡》身上。

“血撲開(kāi)局”“不好交代”等說(shuō)法頻出，這部播前被寄予厚望的頭部古裝劇播到完結(jié)，又成了影視劇KOL口中的“集均1400萬(wàn)保衛(wèi)戰(zhàn)”。另一邊，劇粉拿著播放數(shù)據(jù)、招商數(shù)量和這兩年播出的其他劇集縱向拉表、橫向?qū)Ρ?，雙方圍繞《花開(kāi)錦繡》究竟播得好不好，在網(wǎng)上唇槍舌戰(zhàn)。

如今越是播前粉絲預(yù)期高、路透熱度高、演員和制作配置高的頭部劇，播后越容易陷入網(wǎng)友的“二極管”成績(jī)判斷：只要沒(méi)有播到大爆出圈的水平，就很快被歸入“撲街”行列。粉絲和大V們各自尋找有利數(shù)據(jù)，播放量、熱度值、招商、短視頻平臺(tái)與社媒討論度，都能成為證明一部劇“爆”或“撲”的證據(jù)。

但娛樂(lè)資本論（id：yuelezibenlun）詢(xún)問(wèn)了身邊的制片人和廣告行業(yè)從業(yè)者，得到的判斷似乎沒(méi)有輿論場(chǎng)這么極端。或許《花開(kāi)錦繡》《這一秒，過(guò)火》沒(méi)有完全達(dá)到播前網(wǎng)友的高預(yù)期，但從一部劇真正的投入產(chǎn)出比來(lái)算，也遠(yuǎn)沒(méi)有到了成績(jī)“不堪”的程度。

一部劇的商業(yè)成績(jī)，在“爆”和“撲”之間還有很多維度，大賺、小賺、平本、小虧、血撲，都是一部劇播出后可能出現(xiàn)的正常結(jié)果。尤其在平臺(tái)連續(xù)多年降本增效之后，大劇的制作成本、采購(gòu)價(jià)格和盈利門(mén)檻都已經(jīng)發(fā)生變化，同樣一個(gè)集均播放數(shù)字，放在不同成本的項(xiàng)目上，可能對(duì)應(yīng)完全不同的結(jié)果。

到了2026年，一部頭部劇究竟播成什么樣才算完成任務(wù)？小娛試著從制作成本、播放、招商、拉新等幾筆最重要的賬入手，給現(xiàn)在的大劇算一張簡(jiǎn)單的商業(yè)成績(jī)單。

＃本文已采訪四位相關(guān)人士，他們也是「娛樂(lè)資本論」2026年采訪的第265~268位采訪對(duì)象

為什么《過(guò)火》比《花開(kāi)》掙錢(qián)？

在網(wǎng)上流傳著一份《這一秒，過(guò)火》的盈虧賬單，聲稱(chēng)該劇通過(guò)兩個(gè)播放平臺(tái)和制片方的三方聯(lián)合出品，總投資超過(guò)2.6億，但首輪收益超過(guò)3.15億。

小娛將數(shù)據(jù)拿給三位在不同影視公司就職的制片人詢(xún)問(wèn)，得到的答案都是否定的。

“33集的劇，總價(jià)超過(guò)2.6億，單集價(jià)格接近800萬(wàn)，多嚇人吶？”制片人葉子感嘆。三位制片人同時(shí)表示，自近年降本增效實(shí)施以來(lái)，單集售價(jià)或者造價(jià)能達(dá)到600萬(wàn)以上的項(xiàng)目屈指可數(shù)，即便男女主演張凌赫與王楚然是當(dāng)下95生、95花中炙手可熱的人選，都很難達(dá)到單價(jià)600萬(wàn)，更何況這是一部非古裝劇。

一般同題材、同陣容班底的項(xiàng)目中，單集價(jià)格都是古裝劇＞民國(guó)劇≥現(xiàn)代劇。制片人小牧猜測(cè)《這一秒，過(guò)火》的單集價(jià)格在450萬(wàn)-500萬(wàn)，總價(jià)1.5億左右，相對(duì)合理。

上下滑動(dòng)查看

雖然超過(guò)2.6億的造價(jià)遭到多方否認(rèn)，但網(wǎng)上流傳該劇招商收益達(dá)到1.2億，卻得到了一些認(rèn)可。劇星傳媒執(zhí)行總裁俞湘華告訴小娛，“男女主演員的搭配可以觸發(fā)頂級(jí)招商，那么廣告收入大約可以在0.8億-1.5億元?！币话泐^部劇集廣告收入超過(guò)1億，應(yīng)該就是能盈利的?！?/p>

單看該劇現(xiàn)在1801萬(wàn)的集均播放量，確實(shí)遠(yuǎn)不如今年爆款劇《主角》《低智商犯罪》動(dòng)輒3500萬(wàn)的集均播放量。但它的招商成績(jī)很好有目共睹，在愛(ài)奇藝、騰訊視頻分別拿下38、32個(gè)品牌，總廣告數(shù)達(dá)到209、186條，僅次于《逐玉》，是今年招商表現(xiàn)最好的劇集之一。

小牧認(rèn)為該劇招商收入就可以收回一半以上的劇集造價(jià)，再加上東方衛(wèi)視1.5輪跟播，還可以有2000萬(wàn)-3000萬(wàn)的一線衛(wèi)視版權(quán)收入。

這筆賬其實(shí)并不差，招商足夠強(qiáng)，有衛(wèi)視發(fā)行補(bǔ)充收入，又登上了騰訊視頻拉新榜單，加上平臺(tái)會(huì)員收益。從目前能夠看到的數(shù)據(jù)判斷，它至少屬于平播以上，甚至有一定盈利空間。

《花開(kāi)錦繡》的情況稍有不同。小娛問(wèn)及三位制片人，估算總價(jià)都在1.5億-1.8億之間。葉子判斷，該劇演員加上IP成本都非市場(chǎng)頂級(jí)，但作為古裝劇，《花開(kāi)錦繡》播出后被贊嘆的西北實(shí)景拍攝、服化道、美術(shù)等制作投入明顯較高，因此整體成本或許比《這一秒，過(guò)火》更高。

目前《花開(kāi)錦繡》超點(diǎn)完結(jié)時(shí)的21個(gè)品牌數(shù)、93個(gè)廣告數(shù)以及11集無(wú)廣告的招商成績(jī)，以及約1400萬(wàn)的集均播放量，都弱于《這一秒，過(guò)火》。對(duì)于一部接近2億元成本的頭部古裝來(lái)說(shuō)，雖然到不了網(wǎng)上大V所說(shuō)的“血撲”，但導(dǎo)演鄧科、編劇南鎮(zhèn)是去年爆款劇《折腰》后的二搭，加上丁禹兮與鄧恩熙的二搭，都代表了平臺(tái)對(duì)項(xiàng)目的期待，如今成績(jī)?cè)谥破巳~子看來(lái)，確實(shí)低于預(yù)期，處在勉強(qiáng)平播的水平。

所以，同樣被網(wǎng)友歸入“撲了”的兩部劇，實(shí)際算下來(lái)，商業(yè)回收成績(jī)完全不同?！哆@一秒，過(guò)火》靠強(qiáng)招商補(bǔ)回了播放端的不足，《花開(kāi)錦繡》成本更高、播放和招商相對(duì)較弱，商業(yè)壓力自然更大。

一部劇播得好不好，最終還是要回到最簡(jiǎn)單的一筆賬：賺了，還是虧了。

一張大劇盈虧換算表

一部劇到底播成什么樣，才算賺到了錢(qián)？

首先要確定它值多少錢(qián)。小娛綜合多位制片人的采訪與目前平臺(tái)項(xiàng)目情況，將2026年的國(guó)產(chǎn)長(zhǎng)劇粗略分為幾個(gè)價(jià)格檔：?jiǎn)渭?00萬(wàn)以上已經(jīng)屬于極少數(shù)S+級(jí)超級(jí)頭部項(xiàng)目；400萬(wàn)-600萬(wàn)是常規(guī)S級(jí)頭部??；250萬(wàn)-400萬(wàn)大致對(duì)應(yīng)A+/S-級(jí)腰頭部項(xiàng)目；再往下，則進(jìn)入A級(jí)以下腰部與尾部行列。

制片人洪蘇向小娛強(qiáng)調(diào)，平臺(tái)之間與平臺(tái)內(nèi)部都沒(méi)有一致拉齊的官方評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，同量級(jí)項(xiàng)目在不同平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)與叫法可能都有不同，一部劇在平臺(tái)過(guò)會(huì)、播出前看成片和播出后出成績(jī)的不同階段，都有可能經(jīng)歷升降級(jí)。這里更像是把不同平臺(tái)的項(xiàng)目評(píng)級(jí)、實(shí)際制作成本和市場(chǎng)配置重新?lián)Q算到同一把尺子上。

演員級(jí)別是影響項(xiàng)目?jī)r(jià)格最直接的變量之一，但如今真正能把項(xiàng)目?jī)r(jià)格拉到單集600萬(wàn)+的演員并不多?！捌脚_(tái)能接受（單集）600萬(wàn)的，應(yīng)該只有楊紫和肖戰(zhàn)吧？成毅估計(jì)都難，還是要看題材?！敝破诵∧梁腿~子用最直觀的方式說(shuō)出了所謂“頂流”的價(jià)值。

對(duì)應(yīng)不同評(píng)級(jí)的劇集造價(jià)，怎樣的成績(jī)單才算賺了或者虧了？

播放端可以先找到一條相對(duì)清晰的線。參考劇星傳媒的爆款評(píng)估指南，云合V30集均播放量對(duì)應(yīng)的頭部爆款、大火出圈、圈層小火的三擋標(biāo)準(zhǔn)分別是3200萬(wàn)+、2500萬(wàn)+和1600+萬(wàn)。

以當(dāng)前不斷下壓的劇集造價(jià)來(lái)看，除了S級(jí)及以下的項(xiàng)目，只要不低于云合播放集均1600萬(wàn)的成績(jī)，都不至于商業(yè)壓力很大。

招商也有類(lèi)似的梯度。結(jié)合小娛整理的2026年劇集招商數(shù)據(jù)，30個(gè)以上品牌、150條以上廣告已經(jīng)屬于年度商務(wù)頭部，今年有7部劇達(dá)到這一招商水平，張凌赫今年播出的兩部劇位列第一、第二名；20-30個(gè)品牌、100條左右廣告屬于表現(xiàn)較好，今年則有另有5部劇達(dá)標(biāo)；15-25個(gè)品牌、60-100條廣告，則可以視作一部S級(jí)劇相對(duì)正常的招商基本盤(pán)，另有9部劇在這一檔。

俞湘華告訴小娛，包括楊紫、肖戰(zhàn)、張凌赫，還有成毅、白鹿、熱巴、趙露思、李昀銳、檀健次、楊冪、田曦薇、王一博等流量演員都有機(jī)會(huì)觸發(fā)以上級(jí)別的頭部頂級(jí)招商。

但三項(xiàng)數(shù)據(jù)不能機(jī)械地逐項(xiàng)打分。播放、招商和拉新，本質(zhì)上對(duì)應(yīng)平臺(tái)獲得的不同價(jià)值。云合集均反映一部劇實(shí)際獲得了多少觀看，廣告數(shù)量體現(xiàn)項(xiàng)目直接商業(yè)化能力，騰訊視頻APP的榜單里，還有更直觀的“流行暢銷(xiāo)榜”（7日拉新榜）與“經(jīng)典暢銷(xiāo)榜”（年度拉新榜），可以觀察一部劇的拉新效果，這也是平臺(tái)現(xiàn)在很重視的維度。

因此，一部S級(jí)劇并不需要三門(mén)都考到高分，集均只有1800萬(wàn)，但招商超過(guò)30個(gè)品牌、廣告收入破億，又有明顯拉新，依然可能賺錢(qián)；反過(guò)來(lái)，如果一部劇播放剛剛越過(guò)平播線，招商和拉新又同時(shí)偏弱，商業(yè)結(jié)果自然也要往下調(diào)整。到了A+/S-級(jí)項(xiàng)目，及格線還會(huì)再下降一部分。

制片人洪蘇表示，如果播放、招商和拉新同時(shí)失守，才是網(wǎng)絡(luò)大V口中真正的“撲”。

這也是為什么單獨(dú)拿“集均2000萬(wàn)”評(píng)價(jià)一部劇幾乎沒(méi)有意義。對(duì)于兩億元以上的超級(jí)頭部項(xiàng)目，它可能只是剛剛完成基本任務(wù)；對(duì)于一億元左右的A+/S-項(xiàng)目，2000萬(wàn)集均再搭配不錯(cuò)的招商和拉新，已經(jīng)可能是一筆相當(dāng)劃算的生意。

比如今年最大爆款《逐玉》從各維度來(lái)看都是Top1，屬于“六邊形戰(zhàn)士”，一定是同時(shí)完成了“大爆”與“大賺”，而楊紫的《生命樹(shù)》、趙麗穎的《小城大事》、楊洋的《雨霖鈴》、熱巴的《白日提燈》雖然未達(dá)云合V30集均1600萬(wàn)的播放及格線，但演員拉動(dòng)的頂級(jí)招商效果可以補(bǔ)足一部分。

這些換算表所展示的成本與盈虧，用簡(jiǎn)單的話說(shuō)，就是成本越高、及格線越高，成本越低、同樣的數(shù)據(jù)就越值錢(qián)，且從賺到虧至少可以分五個(gè)檔位，不可如網(wǎng)友只論“爆撲”這樣一概而論。

偽版權(quán)，半定制

單集600萬(wàn)項(xiàng)目越來(lái)越少的另一面，是一部大劇由誰(shuí)來(lái)買(mǎi)、誰(shuí)來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

“我感覺(jué)過(guò)去制播分離的年代快要回來(lái)了?！敝破诵∧粮嬖V小娛。從2025年開(kāi)始，雙平臺(tái)購(gòu)片已經(jīng)成為越來(lái)越明顯的趨勢(shì)。尤其面對(duì)造價(jià)較高的頭部項(xiàng)目，一家平臺(tái)獨(dú)播意味著獨(dú)自承擔(dān)大部分成本和播出風(fēng)險(xiǎn)，“一個(gè)平臺(tái)吃不下”，多平臺(tái)聯(lián)采就成了更現(xiàn)實(shí)的選擇。

AI作圖by娛樂(lè)資本論

但今天所謂的大制作，和十年前已經(jīng)不可同日而語(yǔ)。《如懿傳》時(shí)期，市場(chǎng)曾傳出單集900萬(wàn)網(wǎng)絡(luò)獨(dú)播權(quán)、兩家衛(wèi)視分別以單集300萬(wàn)元采購(gòu)，整體單集版權(quán)價(jià)格達(dá)1500萬(wàn)元天價(jià)的情況，這今天的純商業(yè)項(xiàng)目里必然不可能出現(xiàn)。

幾位制片人給小娛的判斷都很接近，現(xiàn)在單集600萬(wàn)的價(jià)格已經(jīng)是一條很高的線。就算是肖戰(zhàn)、楊紫級(jí)別演員，也需要再疊加強(qiáng)IP、強(qiáng)題材和強(qiáng)班底，普通商業(yè)項(xiàng)目很難站上這個(gè)價(jià)格。

另一類(lèi)真正舍得花錢(qián)的，是年初播出的《太平年》（48集）與正在低調(diào)拍攝的《戰(zhàn)爭(zhēng)和人》（備案60集）這類(lèi)長(zhǎng)集數(shù)、史詩(shī)級(jí)重大項(xiàng)目。這類(lèi)項(xiàng)目的邏輯又和普通商業(yè)劇不同，往往從都是需要多個(gè)平臺(tái)、多個(gè)衛(wèi)視共同參與采購(gòu)。一方面，可以均攤高昂的制作成本；另一方面，大范圍覆蓋本身也是項(xiàng)目追求的傳播效果。

制播分離回來(lái)了，卻又不完全是過(guò)去那套制播分離。現(xiàn)在片方口中的兩個(gè)新詞是“半定制”和“偽版權(quán)”。

所謂“偽版權(quán)”，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是片方承擔(dān)了版權(quán)劇的資金壓力，卻未必?fù)碛袀鹘y(tǒng)版權(quán)劇那么完整的權(quán)益。平臺(tái)不愿意像過(guò)去做定制劇一樣過(guò)早投入大量資金，項(xiàng)目制作階段需要片方先墊資一部分；但等到項(xiàng)目進(jìn)入平臺(tái)，播放權(quán)、發(fā)行權(quán)乃至衍生銷(xiāo)售等長(zhǎng)尾權(quán)益，平臺(tái)又希望盡可能掌握。

“半定制”也是類(lèi)似的情況，項(xiàng)目不像過(guò)去的定制劇那樣由平臺(tái)承擔(dān)主要投資，卻依然需要按照平臺(tái)需求開(kāi)發(fā)，并讓渡相當(dāng)一部分后續(xù)權(quán)益。當(dāng)然，具體到每一個(gè)項(xiàng)目，哪些權(quán)益歸平臺(tái)、哪些能夠留給片方，依然可以具體再談判。

對(duì)于片方來(lái)說(shuō)，這當(dāng)然是一個(gè)“壓力山大”的變化。資金要自己先墊，能賣(mài)出的單集價(jià)格降了，留在手里的權(quán)益也比過(guò)去少，項(xiàng)目一旦沒(méi)有賣(mài)到理想價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)首先落在制作公司身上。

但曾有平臺(tái)工作經(jīng)歷的制片人葉子卻覺(jué)得，行業(yè)只是從前些年的高利潤(rùn)階段重新回到了正常水平，畢竟“以前行業(yè)好的時(shí)候賺太多，現(xiàn)在回歸正常了，大家一下子都不能適應(yīng)了?！?/p>

小牧的觀點(diǎn)更加直接，只有先保證平臺(tái)能夠盈利、行業(yè)整體能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)，片方才可能有更好的生存空間。

這也解釋了為什么平臺(tái)仍然需要《花開(kāi)錦繡》這樣的頭部項(xiàng)目。單獨(dú)看一部劇，它可能只是平播，甚至略低于最初預(yù)期；但長(zhǎng)視頻平臺(tái)不可能因?yàn)樯弦徊款^部劇沒(méi)有爆，下一部就不再投資。持續(xù)穩(wěn)定的頭部?jī)?nèi)容供給，本身就是吸引會(huì)員、維持平臺(tái)內(nèi)容基本盤(pán)的一部分。

真正應(yīng)該拉長(zhǎng)時(shí)間看的，是平臺(tái)一年甚至幾年的項(xiàng)目成功率，而不是要求每一部大劇都成為《逐玉》。至少?gòu)慕趦?nèi)容來(lái)看，國(guó)產(chǎn)劇的優(yōu)質(zhì)率并沒(méi)有隨著成本下降而下降。最近同期6部劇豆瓣開(kāi)分后，有4部達(dá)到6.5分以上，僅2部沒(méi)有及格。降本之后，平臺(tái)需要解決的問(wèn)題正在從“花多少錢(qián)做大劇”，變成如何用更合理的成本，持續(xù)提高好劇出現(xiàn)的概率。

大劇還會(huì)繼續(xù)拍，只是那種一部劇賣(mài)出天價(jià)、各方都能輕松賺錢(qián)的時(shí)代，很難再回來(lái)了。