本文來(lái)自微信公眾號(hào)： 食品內(nèi)參 ，作者：不浪費(fèi)讀者時(shí)間的，原文標(biāo)題：《單店增速?gòu)?0%斷崖至3.4%！古茗推“年費(fèi)制”救場(chǎng)，是放水養(yǎng)魚，還是甕中捉鱉？》
9月2日，古茗更新了新的加盟條款，主要針對(duì)新店加盟費(fèi)怎么收、設(shè)備款怎么分期、店關(guān)了賠多少錢、二手設(shè)備準(zhǔn)許從哪兒買進(jìn)行了一些調(diào)整。四項(xiàng)條款的適用對(duì)象是2026年9月1日之后簽約的新店。
值得注意的是，就在七天前，古茗剛剛發(fā)布2026年中期業(yè)績(jī)。上半年單店GMV增速?gòu)?0%以上跌至3.4%，關(guān)店521家。
古茗的加盟新政策，究竟是空中樓閣，還是真能幫到加盟商？
打破“半年魔咒”？
新政策中，改動(dòng)幅度最大的是加盟費(fèi)。
古茗此前的做法是在開店前一次性收取每家店9.88萬(wàn)元，新規(guī)則將其拆成按年繳納，每家店每年1.5萬(wàn)元。公司給出的解釋是，把大額支出改成按年收取，能夠減少新店實(shí)際運(yùn)營(yíng)中的資金占用，減輕加盟商的資金壓力。
對(duì)于剛簽約的加盟商來(lái)說(shuō)，第一年少掏8.38萬(wàn)元是實(shí)打?qū)嵉暮锰帯５@項(xiàng)費(fèi)用的性質(zhì)也隨之改變：過(guò)去加盟費(fèi)是一次性買斷的入場(chǎng)券，交完就與后續(xù)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)；現(xiàn)在它成了一筆與經(jīng)營(yíng)年限綁定的持續(xù)支出，只要店還開著就得年年交。
如果按每年1.5萬(wàn)元計(jì)算，一家店經(jīng)營(yíng)到第七年時(shí)，累計(jì)繳納的加盟費(fèi)將超過(guò)原先的9.88萬(wàn)元，此后每年繼續(xù)往上累加。簡(jiǎn)而言之，前六年更輕松，做得越久越貴。
設(shè)備款的付款規(guī)則在這一版里同樣被重寫。
新政策要求咖啡機(jī)及門店首批設(shè)備的款項(xiàng)按首付65%、余下35%自首付款支付完成的次月起分24期按月等額無(wú)息付清的方式結(jié)算，符合兩個(gè)條件之一即可申請(qǐng)：?jiǎn)为?dú)采購(gòu)咖啡機(jī)，或者采購(gòu)門店首批設(shè)備且至少同時(shí)包含泡茶機(jī)、制冰機(jī)、凈水器、冷凍柜、平冷柜、冷藏柜。
值得注意的是，在2025年2月發(fā)布的舊規(guī)則下，制冰機(jī)、大型不銹鋼貨柜等總額約8萬(wàn)元的大型設(shè)備只需加盟商支付3萬(wàn)元首付，余下的款項(xiàng)要等一年之后才開始免息分期；咖啡機(jī)更寬松，加盟商繳納1.5萬(wàn)元押金就能提機(jī)，24個(gè)月內(nèi)付清全款，這筆押金還會(huì)在其完成第12期、18期、24期賬單后的30個(gè)自然日內(nèi)以現(xiàn)金形式分三次返還，每次5000元。
待在新規(guī)則里，押金返還這項(xiàng)設(shè)計(jì)已經(jīng)不存在，還款的起點(diǎn)也從簽約一年后提前到了首付完成的次月。換句話說(shuō)，舊規(guī)則給了新店整整一年的設(shè)備款免打擾期，新政策下第二個(gè)月賬單就開始走。兩版政策列出的設(shè)備清單并不完全一致，具體金額到底多掏還是少掏，仍需拿兩份原文逐項(xiàng)核對(duì)。
閉店補(bǔ)貼方面，古茗稱，為進(jìn)一步降低認(rèn)真參與門店經(jīng)營(yíng)的加盟商因門店經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期而承擔(dān)的閉店損失，公司決定提高閉店補(bǔ)貼，與加盟商共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。具體標(biāo)準(zhǔn)是，在門店設(shè)備通過(guò)公司渠道完成轉(zhuǎn)賣或者備案轉(zhuǎn)移的前提下，簽約半年內(nèi)閉店可獲得5萬(wàn)元補(bǔ)貼，簽約滿半年、不滿1年閉店可獲得3.5萬(wàn)元補(bǔ)貼。
總的來(lái)看，古茗新店第一年只需繳納1.5萬(wàn)元加盟費(fèi)，而這家店如果在半年內(nèi)關(guān)門，能從品牌方拿回5萬(wàn)元。補(bǔ)貼金額是首年加盟費(fèi)的三倍多，甚至超過(guò)了舊規(guī)則下大型設(shè)備3萬(wàn)元的首付款。品牌方為新店的早期失敗明確定了價(jià)，并且把這個(gè)價(jià)格定在了高于入場(chǎng)成本的位置。
這筆錢不是撫恤金，是招商預(yù)算。
四項(xiàng)條款里唯一往緊里收的是二手設(shè)備管理。古茗在公告中表示，隨著二手設(shè)備利舊成為建店常態(tài)，部分非正規(guī)渠道購(gòu)入的老舊關(guān)鍵設(shè)備容易出現(xiàn)運(yùn)行故障，影響門店出品與消費(fèi)者體驗(yàn)。
新規(guī)因此劃定了準(zhǔn)入邊界，只允許兩類二手設(shè)備投入門店使用：一類是通過(guò)公司撮合交易的設(shè)備，另一類是加盟商之間自行交易或轉(zhuǎn)移、且經(jīng)過(guò)二手設(shè)備組審核通過(guò)的設(shè)備。其余渠道采購(gòu)的設(shè)備一律禁止用于門店利舊，公司也不為這些設(shè)備提供智能設(shè)備綁定服務(wù)。
前三項(xiàng)條款管的是新店的錢怎么進(jìn)來(lái)，第四項(xiàng)管的是設(shè)備從哪里來(lái)，而閉店補(bǔ)貼的領(lǐng)取前提又順帶規(guī)定了設(shè)備往哪里去。二手設(shè)備的進(jìn)出兩端，就這樣被同時(shí)收進(jìn)了體系內(nèi)部。
分野的“兩個(gè)賬本”
一周前，古茗發(fā)布了2026年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。
財(cái)報(bào)顯示，公司上半年總收入74.7億元，同比增長(zhǎng)31.9%；毛利約24.93億元，同比增長(zhǎng)39.6%；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)15.7億元，同比增長(zhǎng)44.4%。此外，古茗毛利率從31.5%提升至33.4%，改善來(lái)自規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的采購(gòu)成本優(yōu)化，同期銷售及分銷開支增長(zhǎng)20.8%、行政開支增長(zhǎng)12.4%，費(fèi)用增速顯著低于收入增速，經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)正在釋放。
東吳證券研報(bào)認(rèn)為，古茗的區(qū)域加密擴(kuò)張、產(chǎn)品上新與自建供應(yīng)鏈已經(jīng)形成了差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
然而，門店的規(guī)模和經(jīng)營(yíng)問(wèn)題就需要拆開來(lái)看了。
截至6月30日，古茗共有14351家門店，較2025年6月末的11179家增長(zhǎng)28.4%，上半年新開1318家、關(guān)閉521家、凈增797家。同期門店總GMV達(dá)到197億元，同比增長(zhǎng)40.1%，而這個(gè)增幅是踩在門店總數(shù)多出3172家的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。
此外，上半年古茗單店GMV約141.75萬(wàn)元，同比僅增長(zhǎng)3.4%；單店日均GMV為7800元，2025年同期是7600元。觀點(diǎn)網(wǎng)測(cè)算后指出，這一表現(xiàn)較2025年上半年單店GMV逾20%的增速明顯回落。
對(duì)于萬(wàn)店體量的古茗而言，存量門店的內(nèi)生動(dòng)力已經(jīng)顯著減弱，如果單店產(chǎn)出無(wú)法匹配整體增長(zhǎng)目標(biāo)，那么維持營(yíng)收增長(zhǎng)的重要途徑就是持續(xù)加碼拓店。
一家店平均每天多賣200元，而這200元還要去覆蓋一整年里房租、人工和原料成本的波動(dòng)。與此同時(shí)，公司收入增長(zhǎng)了31.9%。但不難看出，兩個(gè)數(shù)字之間的落差，是3172家新店填上的。
這正是加盟制生意的底層邏輯。古茗的收入主要來(lái)自向加盟商銷售商品和設(shè)備，加盟商的門店數(shù)量就是收入的基數(shù)。單店產(chǎn)出停在原地，收入曲線便只能靠開店速度來(lái)?yè)?。開店成了唯一還在起作用的杠桿。
而這根杠桿眼下也有些吃力。古茗在年初提出的目標(biāo)是2026年新開約4000家門店、凈增約3000家、把關(guān)店控制在1000家以內(nèi)，并在2027年實(shí)現(xiàn)2萬(wàn)家門店的規(guī)模。半年過(guò)去，凈增只完成797家，1000家的關(guān)店額度已經(jīng)用掉521家。這意味著下半年需要凈增2203家，同時(shí)把關(guān)店數(shù)量壓在479家以內(nèi)。
面對(duì)開店節(jié)奏的問(wèn)題，古茗在8月27日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上給出了自己的說(shuō)法。據(jù)參會(huì)投資者轉(zhuǎn)述，公司表示放緩開店是主動(dòng)管控的結(jié)果，而不是加盟商開店意愿下降。六天之后，加盟費(fèi)改成了年付，首年門檻直接砍掉8.38萬(wàn)元。如果簽約意愿真的不構(gòu)成問(wèn)題，這次降門檻就需要另一個(gè)解釋。
至于加盟商現(xiàn)在究竟還能賺多少，公開渠道已經(jīng)查不到對(duì)照數(shù)據(jù)。古茗最后一次披露這項(xiàng)指標(biāo)是在招股書里，2023年加盟商單店經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)37.6萬(wàn)元，單店經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率20.2%，此后的定期報(bào)告不再更新。中報(bào)中倒是有另一筆明確的數(shù)字：2026年6月22日已通過(guò)股東決議案，向現(xiàn)有股東宣派股息10.3億元，將于2026年8月及12月分批結(jié)算，金額相當(dāng)于上半年經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)的三分之二。
老店一家也攤不上
古茗創(chuàng)始人王云安在解釋為何要推動(dòng)老店搬遷時(shí)說(shuō)過(guò)，兩年以上的老店在業(yè)績(jī)和堂食占比上普遍不如新店，根源是早年選址不夠精細(xì)，部分商圈已經(jīng)老化、周邊消費(fèi)變得疲軟。
而公司給出的辦法則是改造，把五代店升級(jí)為面積更大、增設(shè)堂食區(qū)的六代店，數(shù)量目標(biāo)是從當(dāng)時(shí)的4000多家提升到1萬(wàn)家。
改造的錢由加盟商掏，品牌方的補(bǔ)貼設(shè)了門檻。按照2026年初的政策，5月31日前完成新開、搬遷或原址擴(kuò)大的門店，若有效裝修面積達(dá)到72平米以上、開間達(dá)到9米及以上、基礎(chǔ)深度不低于8米、有效門頭面積不小于16平米，可以拿到5萬(wàn)元裝修補(bǔ)貼；擁有3家及以上門店的加盟商完成搬遷或原址擴(kuò)大，則可獲得2.5萬(wàn)元費(fèi)用減免。能否觸發(fā)這筆補(bǔ)貼，取決于店鋪的物理尺寸，與這家店眼下是賺是虧沒(méi)有關(guān)系。
9月2日這輪“減負(fù)”，三項(xiàng)條款的適用對(duì)象無(wú)一例外都是9月1日之后簽約的新店。已經(jīng)在營(yíng)的14351家門店，包括王云安口中那批扎在老化商圈里的兩年以上老店，一家也攤不上。
然而，新簽約的門店只會(huì)落在更靠“下”的位置——截至6月30日，古茗位于二線及以下城市的門店占比為82%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店占比從2025年同期的43%進(jìn)一步升至45%。
新店省下的每一分錢，老店都不參與分配。資源朝哪個(gè)方向流動(dòng)，這份名單本身已經(jīng)說(shuō)明了問(wèn)題。
事實(shí)上，早在2024年11月古茗上線二手設(shè)備回收平臺(tái)時(shí)，就曾引發(fā)一部分加盟商的爭(zhēng)議，當(dāng)時(shí)流傳的質(zhì)疑包括“加盟商連處理自己設(shè)備的機(jī)會(huì)都沒(méi)了嗎”以及“公司究竟想給經(jīng)銷商解決問(wèn)題，還是想從中再撈最后一筆”。
根據(jù)內(nèi)參君報(bào)道，專門回收茶飲二手設(shè)備的商家在當(dāng)時(shí)表示，據(jù)其不完全統(tǒng)計(jì)，那段時(shí)間每個(gè)月都有十幾家古茗店的二手設(shè)備被自己公司收走。另有業(yè)內(nèi)人士透露，二手餐飲設(shè)備回收行業(yè)的毛利大約在60%左右。
到了這一版新規(guī)，公司撮合與內(nèi)部審核成了設(shè)備進(jìn)店僅有的兩條合規(guī)通道，而閉店補(bǔ)貼又與設(shè)備經(jīng)公司渠道轉(zhuǎn)賣或備案轉(zhuǎn)移直接掛鉤。想退出的人要拿到5萬(wàn)元，得把設(shè)備交回來(lái)；想進(jìn)場(chǎng)的人要省錢用二手，得從這里拿貨。同一批機(jī)器在體系內(nèi)完成一次轉(zhuǎn)手，兩端的定價(jià)權(quán)都握在品牌手上。
古茗曾在2025年的加盟文件里寫明，資金并非古茗篩選的標(biāo)準(zhǔn)，不能親自在店管理的加盟商無(wú)法加入。關(guān)于閉店結(jié)構(gòu)，古茗2025年給出的口徑是：當(dāng)年關(guān)閉的門店中約三分之一因點(diǎn)位調(diào)改或搬遷而關(guān)閉，其余三分之二以加盟商主動(dòng)退出為主，因虧損閉店的占比很小，不盈利門店數(shù)占比低于1%。
尷尬的是，按照這套說(shuō)法，真正能領(lǐng)到5萬(wàn)元補(bǔ)貼的人應(yīng)該寥寥無(wú)幾。而當(dāng)下的新政策是否真的能給加盟商“減負(fù)”，只有期待古茗的下一份財(cái)報(bào)了。
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