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摘要：

另?yè)?jù)接近DeepSeek的人士透露，梁文鋒希望該名CFO是位90后。

這個(gè)9月，DeepSeek迎來(lái)了一次密集的更新和改版。

點(diǎn)開網(wǎng)頁(yè)版主頁(yè)，相對(duì)粗糙的頁(yè)面和點(diǎn)擊框沒了，取而代之的是一個(gè)巨大的對(duì)話框，乍看之下會(huì)感覺像許多年前的“百度一下”。而它的標(biāo)語(yǔ)也變成了，“問點(diǎn)什么，一起探索”。

DeepSeek同時(shí)官宣取消了快速、專家、識(shí)圖三大模式，模型入口化為一個(gè)，同期DeepSeek V4.1 Flash發(fā)布，DeepSeek Harness更新v0.1.5版本。

緊接著，DeepSeek的App又悄悄灰度語(yǔ)音對(duì)話。被選中的用戶點(diǎn)開右上角的小喇叭，可以直接開口問，它也用語(yǔ)音回答，貝殼、白浪、海星、暗潮四種音色可選，說(shuō)到一半還能打斷。

差不多同一時(shí)間，一個(gè)關(guān)鍵崗位的人選也定了。9月14日，鳳凰網(wǎng)科技從多個(gè)獨(dú)立信源處獲悉，DeepSeek的CFO即將到崗，最接近最終人選的是高瓴創(chuàng)投合伙人嚴(yán)文韜，后者目前已經(jīng)在走離職程序中。

另有信源表示，五源資本、紅杉資本、龍珠資本等國(guó)內(nèi)多家頭部投資機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人都就該崗位與梁文鋒進(jìn)行過(guò)交流。但這場(chǎng)圍繞核心高管席位的爭(zhēng)奪，始終都保持著神秘。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，應(yīng)聘是假，借機(jī)會(huì)交流與溝通，甚至是了解潛在投資機(jī)會(huì)是真。另?yè)?jù)接近DeepSeek的人士透露，梁文鋒希望該名CFO是位90后。

DeepSeek重啟CFO招聘的聲音最早在今年7月傳出，而過(guò)去兩個(gè)多月，也是它融資最為密切的時(shí)間，據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，DeepSeek近兩輪融資合計(jì)超過(guò)千億元。近期消息稱，中信證券更是已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)籌備科創(chuàng)板上市。

鳳凰網(wǎng)科技就CFO入職一事向DeepSeek方面了解，截至發(fā)稿未取得回應(yīng)。而對(duì)于IPO事宜，DeepSeek更是從未進(jìn)行過(guò)發(fā)聲。

過(guò)去三年，梁文鋒給外界留下的印象相當(dāng)一致：不急著融資，不刻意經(jīng)營(yíng)C端，不追短期商業(yè)化，一門心思做AGI。他在一場(chǎng)內(nèi)部交流中打過(guò)一個(gè)比方，“后面還有西瓜，前面的可能都是芝麻”。

最近幾個(gè)月，信號(hào)在起變化。DeepSeek仍然要AGI，同時(shí)也開始認(rèn)真爭(zhēng)取另一樣?xùn)|西：依托自己的模型，做國(guó)內(nèi)最大的AI入口。

一場(chǎng)低調(diào)的CFO爭(zhēng)奪戰(zhàn)

9月14日，據(jù)自媒體Top華人科創(chuàng)社報(bào)道，高瓴90后合伙人嚴(yán)文韜或?qū)⒊鋈蜠eepSeek CFO。

公開資料里，嚴(yán)文韜是高瓴創(chuàng)投的新晉合伙人，高瓴年輕一代投資人的代表，出生于1991年，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)，在年齡上剛好符合梁文鋒的要求。投過(guò)的代表項(xiàng)目包括字節(jié)跳動(dòng)、智譜、MiniMax、小紅書、微牛、極兔。既包含了平臺(tái)型公司，也涵蓋了C端產(chǎn)品，而不是單純賣技術(shù)的供應(yīng)商。

DeepSeek要找的，本來(lái)就不是一個(gè)傳統(tǒng)意義上管賬目的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

據(jù)鳳凰網(wǎng)科技了解，此次DeepSeekCFO遴選做得相當(dāng)審慎，除嚴(yán)文韜外，梁文鋒還接觸了國(guó)內(nèi)頭部機(jī)構(gòu)的多位核心負(fù)責(zé)人。在行業(yè)人士看來(lái)，這個(gè)崗位的吸引力，一半來(lái)自DeepSeek的行業(yè)地位，另一半來(lái)自它馬上要走的資本化進(jìn)程。

9月9日，路透社援引知情人士的消息稱，DeepSeek選定中信證券籌備科創(chuàng)板上市，有望年內(nèi)遞交申報(bào)材料，按市場(chǎng)傳聞的節(jié)奏，2027年正式掛牌。在政策指引上，今年6月17日，上交所剛發(fā)布《科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)AI專項(xiàng)指引》。

今年6月，DeepSeek完成成立以來(lái)第一輪外部融資，募資超過(guò)500億元人民幣，約合74億美元，刷新中國(guó)AI行業(yè)的單輪融資紀(jì)錄。據(jù)多家媒體披露的出資明細(xì)：梁文鋒個(gè)人掏了約200億元，占四成；騰訊約100億元，寧德時(shí)代體系約50億元；京東、網(wǎng)易、Monolith礪思資本、IDG資本各約30億元；國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金10億元。僅僅一個(gè)多月后，第二輪融資啟動(dòng)，投前估值目標(biāo)定在約5000億元。

兩輪千億級(jí)融資、科創(chuàng)板IPO、萬(wàn)卡級(jí)算力中心、急速擴(kuò)張的團(tuán)隊(duì)，幾件事壓在一起，CFO要處理的早就超出了財(cái)務(wù)核算。融資節(jié)奏、股東關(guān)系、錢往哪兒投、生態(tài)怎么布，都需要一個(gè)既懂資本市場(chǎng)又懂科技產(chǎn)業(yè)的人來(lái)統(tǒng)籌。嚴(yán)文韜投過(guò)字節(jié)、投過(guò)智譜、也投過(guò)小紅書，這條橫跨大模型、平臺(tái)和C端的履歷，對(duì)上的正是DeepSeek下一階段要做的事。

這樣的人才流動(dòng)，近幾年在頭部科技公司并不少見。2024年，原今日資本合伙人戴麗丹加入小紅書做首席戰(zhàn)略官，組建投AI應(yīng)用的戰(zhàn)投隊(duì)伍。更早之前，張予彤離開金沙江創(chuàng)投加入Kimi，而后在Kimi內(nèi)部充當(dāng)著十分重要的角色。

當(dāng)AI成為公司里最重要的新變量，頂尖投資人的選擇也在變，從“下注一家公司”，變成“走進(jìn)一家公司”。嚴(yán)文韜是這條暗線上最新的一環(huán)。

“后面還有西瓜，前面的都是芝麻”

要看懂DeepSeek今天動(dòng)作的變化，得先回到它當(dāng)初有多克制。

2025年初，R1發(fā)布后一周，DeepSeek日活突破2000萬(wàn)，月底峰值超過(guò)4500萬(wàn)，應(yīng)用商店榜單很快被頂?shù)降谝弧?duì)任何一家創(chuàng)業(yè)公司，這都是承接流量、趕緊變現(xiàn)的黃金窗口。

但無(wú)論是后來(lái)的DeepSeek，還是梁文鋒本人，都對(duì)中心化的流量入口保持著審慎的態(tài)度。

今年7月那場(chǎng)流傳很廣的投資人交流里，他反復(fù)提一個(gè)詞，“克制”，還說(shuō)“克制是一種戰(zhàn)略”。這意味著，團(tuán)隊(duì)最初從沒想過(guò)把DeepSeek做成下一個(gè)超級(jí)App，也沒盲目去搶個(gè)人用戶，“因?yàn)楹竺孢€有西瓜，前面的可能都是芝麻”。而鳳凰網(wǎng)科技早先了解到，DeepSeek沒在C端花多少力氣，一度甚至不想維護(hù)這些用戶。

那時(shí)候DeepSeek有著樸素的邏輯，模型做好了，其他的事水到渠成。這份底氣來(lái)源于官方的資金儲(chǔ)備實(shí)力，DeepSeek背后的幻方量化2025年管理規(guī)模約700億元，平均收益率56.6%，一直是DeepSeek穩(wěn)定的資金來(lái)源。而他堅(jiān)持開源、堅(jiān)持低價(jià)，模型定價(jià)按“十個(gè)月收回設(shè)備成本”來(lái)算，讓全世界的開發(fā)者和普通用戶用很低的門檻，用上了第一梯隊(duì)的模型。

只是一年多過(guò)去，C端這盤棋已經(jīng)不是當(dāng)時(shí)的樣子。

QuestMobile的數(shù)據(jù)，截至2026年6月，DeepSeek月活約1.29億，在國(guó)產(chǎn)AI應(yīng)用里排第三，前面是3.82億的豆包和1.67億的千問。到7月，月活回落到9417萬(wàn)，同比降了21.1%。它的用戶黏性仍然高，月人均使用41.7次，比千問多，但在用戶規(guī)模上，差距正在被對(duì)手一點(diǎn)點(diǎn)拉開。

入口的分量，這一年被反復(fù)驗(yàn)證。字節(jié)用豆包把大模型嵌進(jìn)了國(guó)民級(jí)的流量體系，阿里讓千問接上電商和云，騰訊拿混元打通微信生態(tài)。模型能力的差距在縮小，用戶和場(chǎng)景的差距卻很難跨越。

DeepSeek開始補(bǔ)過(guò)去刻意繞開的這一課。

9月12日灰度的語(yǔ)音對(duì)話就是信號(hào)。它不再滿足于待在一個(gè)對(duì)話框里，而是往更自然、更高頻、更貼近日常的交互走了一步：雙向?qū)υ挕⒖呻S時(shí)打斷、四種音色，這些都是典型的C端產(chǎn)品語(yǔ)言。

在招聘端亦有動(dòng)作。9月7日晚，DeepSeek Harness團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人崔添翼在社交平臺(tái)一次性放出約150個(gè)崗位，用了“unprecedented（史無(wú)前例）”這個(gè)詞來(lái)形容。在崗位構(gòu)成上，150個(gè)名額全部集中在服務(wù)端開發(fā)和Agent彈性計(jì)算研發(fā)兩個(gè)方向，要的是2到10年經(jīng)驗(yàn)的資深后端工程師，沒有一個(gè)AI研究崗。崔添翼的解釋是，“規(guī)模大了產(chǎn)生復(fù)雜度，復(fù)雜度又反過(guò)來(lái)要求擴(kuò)大規(guī)?！薄?/p>

6月那輪擴(kuò)招還是各部門“至少擴(kuò)一倍”、第一次增設(shè)產(chǎn)品崗；到9月，150個(gè)名額清一色是工程落地。擴(kuò)張的重心，已經(jīng)從“做更強(qiáng)的模型”，挪到“撐住更多用戶、更復(fù)雜的系統(tǒng)和更完整的產(chǎn)品”。據(jù)白鯨實(shí)驗(yàn)室披露，DeepSeek今年的目標(biāo)是把團(tuán)隊(duì)擴(kuò)到1000人。

“不做超級(jí)App”的話言猶在耳，但DeepSeek的腳步毫無(wú)疑問，已經(jīng)朝另一個(gè)方向去了。

入口這件事，繞不過(guò)去

討論DeepSeek的轉(zhuǎn)變，不必急著給它扣一頂“向商業(yè)妥協(xié)”的帽子。AGI和入口，本來(lái)就不是二選一。

梁文鋒曾把通往AGI的路分成四級(jí)臺(tái)階：思維鏈（CoT）、智能體（Agent）、持續(xù)學(xué)習(xí)，最后才是具身智能?！叭ツ曜叩碾A梯是CoT，今年的階梯是Agent。”

入口的答案就藏在這句話里。CoT階段，模型在論文和評(píng)測(cè)里證明自己就夠了；到了Agent階段，智能體要替用戶調(diào)用工具、跑完任務(wù)、在真實(shí)的數(shù)字世界里穿梭，它需要一個(gè)裝得下海量用戶和真實(shí)需求的入口。沒有入口，Agent就是無(wú)本之木；反過(guò)來(lái)，用戶規(guī)模和場(chǎng)景數(shù)據(jù)，又會(huì)成為模型繼續(xù)進(jìn)化的燃料。9月這批“Agent彈性計(jì)算研發(fā)工程師”，和語(yǔ)音功能的灰度，說(shuō)的是同一件事。

這個(gè)機(jī)制怎么運(yùn)轉(zhuǎn)，一位熟悉大模型訓(xùn)練的行業(yè)人士告訴鳳凰網(wǎng)科技。在他看來(lái)，大模型把“流量入口”的舊邏輯翻了過(guò)來(lái)：過(guò)去是先有App、有流量，才談得上入口；現(xiàn)在模型自己夠聰明，就能把用戶吸引過(guò)來(lái)，而用戶用起來(lái)之后回流的數(shù)據(jù)，反過(guò)來(lái)決定模型下一階段能走多遠(yuǎn)。

“OpenAI和Anthropic的預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)，80%是一樣的，都是互聯(lián)網(wǎng)公開語(yǔ)料?！彼麑?duì)鳳凰網(wǎng)科技說(shuō)，“真正拉開差距的是剩下20%，是用戶在真實(shí)使用里跑出來(lái)的成功和失敗的數(shù)據(jù)?！庇脩粲肅odex、Claude Code寫代碼，平臺(tái)就能拿到最真實(shí)的編程反饋；誰(shuí)的入口承接的真實(shí)需求越多，手里這20%的稀缺數(shù)據(jù)就越多，模型能力接著往上滾。到這一步，入口和模型已經(jīng)咬合成一個(gè)循環(huán)，誰(shuí)也離不了誰(shuí)。

不久前，業(yè)內(nèi)在討論字節(jié)為何是少數(shù)完全不做蒸餾的公司時(shí)，該名行業(yè)人士也告訴鳳凰網(wǎng)科技，因?yàn)檎麴s只是反復(fù)提純已有的知識(shí)，頂不開智能上限，真正的突破得靠強(qiáng)化學(xué)習(xí)一點(diǎn)點(diǎn)摸高，而2025年DeepSeek-R1在數(shù)學(xué)、代碼上的突破，靠的正是強(qiáng)化學(xué)習(xí)。大廠握著入口、回頭補(bǔ)頂尖基模尚且如此吃力，DeepSeek握著被驗(yàn)證過(guò)的模型能力再補(bǔ)入口，站位反而更主動(dòng)。

另一邊，AGI本身越來(lái)越貴，這是任何理想主義都繞不開的賬。彭博社9月4日?qǐng)?bào)道，DeepSeek打算在內(nèi)蒙古烏蘭察布建一座1GW級(jí)智算中心，總投資數(shù)百億元，擬采購(gòu)華為昇騰芯片，主要用于推理。算力集群、買芯片、搶頂尖人才，每一項(xiàng)都吞金。兩輪千億融資解決了眼前的彈藥，但AGI是場(chǎng)看不到終點(diǎn)的長(zhǎng)跑，要持續(xù)拿到錢，登陸資本市場(chǎng)幾乎是必然。而資本市場(chǎng)愿意給的估值，終究要一個(gè)能講清楚的商業(yè)化故事，入口就是這個(gè)故事的底座。

人才的教訓(xùn)也擺在眼前。過(guò)去一年，DeepSeek幾乎成了大廠搶人的黃埔軍校：核心研究員羅福莉被小米以網(wǎng)傳千萬(wàn)年薪挖走，V3、R1的核心貢獻(xiàn)者郭達(dá)雅去了字節(jié)Seed，第一代大語(yǔ)言模型核心作者王炳軒加入騰訊混元。梁文鋒自己承認(rèn)過(guò)，DeepSeek最大的風(fēng)險(xiǎn)是團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，“只要我能夠保持團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，我一定能做成AGI”。融資和上市讓員工手里的期權(quán)有了明確的價(jià)值，而一個(gè)足夠大的平臺(tái)和入口，本身也是留住人的引力。

它的手已經(jīng)伸到了更遠(yuǎn)的具身智能。今年8月，DeepSeek出資1.41億元入股宇樹科技，拿到一張“大模型+具身智能”的入場(chǎng)券，對(duì)應(yīng)的正是路線圖的最后一級(jí)。從模型到Agent，從語(yǔ)音入口到機(jī)器人本體，一條以智能為核心、慢慢向物理世界延伸的線，已經(jīng)能看出來(lái)。

需要說(shuō)清楚的是，爭(zhēng)取入口，并不等于丟掉那些讓DeepSeek贏得尊重的東西。它還在堅(jiān)持開源，還在把價(jià)格壓到“十個(gè)月收回成本”，還在讓一個(gè)普通開發(fā)者用極低成本調(diào)用第一梯隊(duì)的模型。正是這些選擇，讓AI第一次這么大規(guī)模、這么低門檻地惠及中國(guó)乃至全球的普通用戶。這份普惠不會(huì)因?yàn)樗_始做產(chǎn)品、籌備上市而褪色。換個(gè)角度看，一個(gè)更大、更好用、裝得下更多場(chǎng)景的入口，本身就是普惠的延伸：讓AI從開發(fā)者的工具箱，真正走進(jìn)億萬(wàn)人的日常。

CFO正式到崗之后，梁文鋒要回答的問題，其實(shí)可以歸成一句：怎么把一家世界級(jí)的AI實(shí)驗(yàn)室，變成一家世界級(jí)的科技公司。

實(shí)驗(yàn)室拼的是技術(shù)的高度，科技公司還要用戶的廣度、組織的厚度，以及資本的耐心。兩件事都不輕松，DeepSeek的第二程，才剛起步。