本文來(lái)自微信公眾號(hào)： 科工力量 ，作者：科工力量

韓國(guó)電池企業(yè)仍在全球市場(chǎng)擴(kuò)張，但它們身后的材料企業(yè)，正在被擠出全球供應(yīng)鏈。

韓國(guó)調(diào)查機(jī)構(gòu)SNE Research近期連續(xù)公布三組數(shù)據(jù)。2026年二季度，按企業(yè)國(guó)籍統(tǒng)計(jì)，中國(guó)企業(yè)在全球負(fù)極材料市場(chǎng)的份額達(dá)到95.7%，隔膜達(dá)到91.5%，電解液達(dá)到89.2%。韓國(guó)企業(yè)在這三個(gè)市場(chǎng)的份額分別只剩1.9%、2.7%和6.4%。日本也沒(méi)有好到哪里去，三種材料的份額全部跌入個(gè)位數(shù)。

從上到下份額分別是：負(fù)極材料、隔膜、電解液（來(lái)源：SNE Research）

這組數(shù)據(jù)很容易被解釋為中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模更大，寧德時(shí)代、比亞迪等電池企業(yè)產(chǎn)量更高，帶動(dòng)了本土材料供應(yīng)商出貨。

但今年增長(zhǎng)更快的，恰恰是中國(guó)以外的市場(chǎng)。今年前7個(gè)月，中國(guó)市場(chǎng)以外的負(fù)極材料需求增長(zhǎng)近三成，電解液增長(zhǎng)近四成，隔膜增長(zhǎng)超過(guò)四成。海外電池產(chǎn)業(yè)仍在擴(kuò)張，新增的材料需求卻沒(méi)有主要流向日韓企業(yè)，反而進(jìn)一步向中國(guó)供應(yīng)商集中。

與此同時(shí)，韓國(guó)電池企業(yè)并沒(méi)有像材料企業(yè)一樣迅速退出市場(chǎng)。今年前7個(gè)月，LG新能源、SK On和三星SDI仍占據(jù)27.2%的份額，超過(guò)四分之一。

將兩組數(shù)據(jù)放在一起，全球動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)中一個(gè)不太尋常的反差就出現(xiàn)了：韓國(guó)電池企業(yè)還在牌桌上，韓國(guó)材料企業(yè)卻已經(jīng)接近牌桌邊緣。

問(wèn)題因此不只是“中國(guó)材料為什么強(qiáng)”，而是韓國(guó)電池和韓國(guó)材料為何走向了兩個(gè)不同的結(jié)果。

韓國(guó)電池拿到了一張“政策門(mén)票”

韓國(guó)電池企業(yè)能夠保住接近三成的海外市場(chǎng)，既有技術(shù)積累、客戶關(guān)系和海外產(chǎn)能的原因，也離不開(kāi)地緣政治創(chuàng)造的政策空間。

此前，美國(guó)《通脹削減法案》將清潔汽車(chē)稅收抵免與電池組件、關(guān)鍵礦物來(lái)源綁定。FEOC也就是“受關(guān)注外國(guó)實(shí)體”規(guī)則，進(jìn)一步限制了中國(guó)相關(guān)供應(yīng)鏈進(jìn)入美國(guó)補(bǔ)貼體系的路徑。

這項(xiàng)規(guī)定不能讓中國(guó)電池?zé)o法進(jìn)入美國(guó)，但提高了進(jìn)入依賴(lài)補(bǔ)貼和本土化政策的美國(guó)供應(yīng)鏈的門(mén)檻。LG新能源、SK On和三星SDI憑借美國(guó)本地產(chǎn)能，與通用、福特等車(chē)企的長(zhǎng)期合作，以及“非中國(guó)供應(yīng)商”的身份，成為北美供應(yīng)鏈重組的主要承接者之一。

2026年3月，美國(guó)政府確認(rèn)，特斯拉與LG新能源達(dá)成一項(xiàng)價(jià)值43億美元的磷酸鐵鋰電池合作。相關(guān)電池將在密歇根州生產(chǎn)，計(jì)劃從2027年開(kāi)始供應(yīng)特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。

LG新能源與特斯拉達(dá)成合作

磷酸鐵鋰原本是中國(guó)企業(yè)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的技術(shù)路線。但在關(guān)稅、本土制造和供應(yīng)鏈安全要求之下，LG新能源成為美國(guó)市場(chǎng)少數(shù)能夠大規(guī)模提供本土磷酸鐵鋰電池的企業(yè)之一。

歐洲沒(méi)有簡(jiǎn)單復(fù)制美國(guó)模式，但方向同樣是降低供應(yīng)鏈集中度。歐盟《凈零工業(yè)法案》已經(jīng)在公共采購(gòu)和可再生能源項(xiàng)目中引入可持續(xù)性、供應(yīng)安全和產(chǎn)業(yè)韌性等非價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)；從2027年開(kāi)始，動(dòng)力電池還將逐步進(jìn)入電池護(hù)照體系，接受更細(xì)致的來(lái)源和碳足跡追蹤。

這些規(guī)則共同為日韓電池企業(yè)制造了一個(gè)特殊的“灰度空間”。

它不是完全按照成本和效率展開(kāi)的自由競(jìng)爭(zhēng)，也不是把韓國(guó)企業(yè)徹底保護(hù)起來(lái)的封閉市場(chǎng)。在這個(gè)空間里，中國(guó)電池企業(yè)面臨更高的準(zhǔn)入成本，韓國(guó)企業(yè)因此獲得緩沖。

但離開(kāi)政策層面，韓企仍然要面對(duì)制造業(yè)最基本的問(wèn)題：拿到訂單以后，能不能把產(chǎn)品做得足夠便宜。

政策保護(hù)了準(zhǔn)入，保護(hù)不了成本

動(dòng)力電池和電池材料雖然處于同一條產(chǎn)業(yè)鏈，競(jìng)爭(zhēng)邏輯卻并不完全相同。

動(dòng)力電池需要經(jīng)過(guò)車(chē)企長(zhǎng)期認(rèn)證，還涉及整車(chē)平臺(tái)設(shè)計(jì)、合資工廠和售后責(zé)任。一旦供應(yīng)關(guān)系形成，整車(chē)企業(yè)不會(huì)輕易更換電池廠。LG新能源、SK On和三星SDI也由此依靠早期布局和客戶關(guān)系，繼續(xù)保留大量海外訂單。材料的客戶認(rèn)證同樣嚴(yán)格，但當(dāng)多家供應(yīng)商都達(dá)到技術(shù)和質(zhì)量要求后，價(jià)格、良率、產(chǎn)能和穩(wěn)定交付的重要性會(huì)迅速上升。

這正是“灰度空間”的邊界：政策可以提高中國(guó)電池成品進(jìn)入特定市場(chǎng)的門(mén)檻，卻不能自動(dòng)改善韓國(guó)電池的成本結(jié)構(gòu)。韓國(guó)電池企業(yè)面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍然是寧德時(shí)代和比亞迪。國(guó)際能源署數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)生產(chǎn)的電池包平均價(jià)格比北美低約30%，比歐洲低約35%。如果韓國(guó)企業(yè)堅(jiān)持大量使用成本更高的本土材料，其電池報(bào)價(jià)就更難與中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

因此，韓企要保住電池訂單，反而需要在規(guī)則允許的市場(chǎng)和產(chǎn)品中繼續(xù)采購(gòu)中國(guó)材料。2025年，LG新能源與恩捷股份旗下上海恩捷簽訂長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議。按照披露，2025年至2027年，LG新能源預(yù)計(jì)向上海恩捷及其關(guān)聯(lián)企業(yè)采購(gòu)約35.5億平方米鋰電池隔膜。

這部分隔膜面向全球市場(chǎng)，足以說(shuō)明韓企面臨的現(xiàn)實(shí)：地緣政治要求它們與中國(guó)供應(yīng)鏈拉開(kāi)距離，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)又迫使它們繼續(xù)使用成本更低、產(chǎn)能更充足的中國(guó)材料。

如果不采購(gòu)更有競(jìng)爭(zhēng)力的材料，韓國(guó)電池的成本很難降下來(lái)；成本降不下來(lái)，即便拿到政策門(mén)票，也未必能夠守住訂單。這不是韓國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略上的矛盾，而是兩套規(guī)則同時(shí)作用的結(jié)果：地緣政治決定電池最好在哪里生產(chǎn)，制造成本決定工廠最終采購(gòu)誰(shuí)的材料。

海外市場(chǎng)增長(zhǎng)，日韓材料企業(yè)卻在收縮

這種拉扯在隔膜市場(chǎng)尤其明顯。今年前7個(gè)月，全球隔膜需求增長(zhǎng)24.9%，中國(guó)以外市場(chǎng)增幅達(dá)到43.2%。但在市場(chǎng)快速擴(kuò)張的同時(shí)，日本旭化成的隔膜裝車(chē)量下降5%，韓國(guó)SKIET下降14%；恩捷股份、星源材質(zhì)、中材科技等中國(guó)企業(yè)則繼續(xù)增長(zhǎng)。

SKIET的經(jīng)歷更能說(shuō)明問(wèn)題。為了靠近歐洲客戶，SKIET早在2021年便啟用波蘭隔膜工廠，隨后繼續(xù)建設(shè)新產(chǎn)線，規(guī)劃在當(dāng)?shù)匦纬杉s15.4億平方米的年產(chǎn)能。按照原來(lái)的設(shè)想，這里將成為韓國(guó)隔膜企業(yè)進(jìn)入歐洲市場(chǎng)的主要支點(diǎn)。

但擁有海外工廠，并沒(méi)有自動(dòng)帶來(lái)訂單增長(zhǎng)。當(dāng)歐洲電池需求低于預(yù)期、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，SKIET的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)沒(méi)有順利轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)份額。今年海外隔膜市場(chǎng)增長(zhǎng)超過(guò)四成，其裝車(chē)量反而下降14%。

負(fù)極材料的格局更加集中。今年前7個(gè)月，貝特瑞出貨量達(dá)到18.1萬(wàn)噸，超過(guò)杉杉股份成為全球第一。兩家公司合計(jì)占據(jù)約四成市場(chǎng)，韓國(guó)企業(yè)整體只剩1.9%。

電解液市場(chǎng)同樣如此。中國(guó)企業(yè)份額已經(jīng)達(dá)到89.2%，而且不只有天賜材料、新宙邦等頭部企業(yè)，后面還有一批供應(yīng)商持續(xù)擴(kuò)大出貨。

中國(guó)建立的已經(jīng)不是幾個(gè)依靠低價(jià)搶單的單項(xiàng)冠軍，而是一整套具備層次的供應(yīng)商體系。頭部企業(yè)負(fù)責(zé)全球交付，第二梯隊(duì)通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)和降價(jià)繼續(xù)爭(zhēng)奪份額，后面的企業(yè)則不斷進(jìn)入細(xì)分產(chǎn)品和區(qū)域市場(chǎng)。

這套體系帶來(lái)的，不只是更低的報(bào)價(jià)，還有更快的工藝調(diào)整、更穩(wěn)定的供貨，以及更強(qiáng)的擴(kuò)產(chǎn)能力。

中國(guó)材料贏下的，不只是價(jià)格

電池材料并不是技術(shù)門(mén)檻很低的生意。負(fù)極材料涉及石墨加工、包覆和一致性控制；隔膜需要兼顧厚度、強(qiáng)度、孔隙率和安全性；電解液則依賴(lài)長(zhǎng)期配方積累和質(zhì)量控制。

但在技術(shù)達(dá)到量產(chǎn)門(mén)檻之后，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為規(guī)模制造能力的競(jìng)爭(zhēng)。訂單越多，設(shè)備利用率越高，單位折舊和制造成本越低；成本下降后，企業(yè)又更容易拿到下一輪訂單。反過(guò)來(lái)，訂單減少會(huì)造成產(chǎn)能利用率下降、單位成本上升，隨后在下一輪報(bào)價(jià)中繼續(xù)失去訂單。

一旦這個(gè)循環(huán)拉開(kāi)，領(lǐng)先者和落后者之間的差距不會(huì)自然縮小，反而可能不斷擴(kuò)大。

更重要的是，成本差距并不只來(lái)自某一家工廠，而是來(lái)自工廠背后的產(chǎn)業(yè)集群。電池生產(chǎn)需要的不只是負(fù)極、隔膜和電解液，背后還有原料加工、生產(chǎn)設(shè)備、工程服務(wù)、技術(shù)人員，以及圍繞頭部企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的大量配套供應(yīng)商。它們共同決定了生產(chǎn)線能否快速爬坡、良率能否穩(wěn)定、工藝問(wèn)題能否及時(shí)解決。

國(guó)際能源署數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)仍占全球鋰離子電池名義產(chǎn)能的八成以上。在磷酸鐵鋰正極材料及其前驅(qū)體等環(huán)節(jié)，全球產(chǎn)能和工程經(jīng)驗(yàn)依然高度集中在中國(guó)。

電芯生產(chǎn)正在全球化，支撐電芯生產(chǎn)的材料、設(shè)備和工程能力，卻仍然集中在中國(guó)。韓國(guó)企業(yè)可以在美國(guó)或者歐洲復(fù)制一座電池工廠，卻很難同時(shí)復(fù)制工廠周?chē)牟牧?、設(shè)備和工程體系。

而且，留給它們完成這種復(fù)制的時(shí)間，也正在減少。

“灰度空間”正在變窄

韓國(guó)電池企業(yè)賴(lài)以騰挪的灰度空間，本來(lái)就是政策變化下形成的過(guò)渡狀態(tài)，并不是穩(wěn)定的長(zhǎng)期均衡。

美國(guó)購(gòu)車(chē)端的清潔汽車(chē)稅收抵免已經(jīng)在2025年三季度末終止。先進(jìn)制造業(yè)生產(chǎn)稅收抵免仍然存在，但供應(yīng)鏈來(lái)源和資格要求不斷收緊。與此同時(shí)，電動(dòng)車(chē)需求預(yù)期下降，越來(lái)越多歐美車(chē)企開(kāi)始削減訂單和調(diào)整電動(dòng)化投資。

2025年12月，福特取消了與LG新能源簽訂的65億美元電池采購(gòu)協(xié)議。此前，福特還結(jié)束了與SK On在美國(guó)設(shè)立的電池合資關(guān)系。兩次調(diào)整背后，都是美國(guó)政策變化和電動(dòng)車(chē)需求放緩之后，車(chē)企對(duì)原有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的重新評(píng)估。

政策曾經(jīng)把韓國(guó)企業(yè)推向美國(guó)市場(chǎng)，但當(dāng)需求和補(bǔ)貼環(huán)境發(fā)生變化，率先在當(dāng)?shù)卮笠?guī)模投資的韓國(guó)企業(yè)，也會(huì)最先承受產(chǎn)能閑置和訂單調(diào)整的壓力。

《全球電動(dòng)汽車(chē)展望2026》顯示，韓國(guó)電池企業(yè)近年的盈利越來(lái)越依賴(lài)美國(guó)生產(chǎn)稅收抵免。以LG新能源為例，如果扣除相關(guān)抵免，其2024年和2025年的電池業(yè)務(wù)都將處于經(jīng)營(yíng)虧損狀態(tài)。

韓國(guó)電池企業(yè)因此被夾在兩種風(fēng)險(xiǎn)之間：繼續(xù)采購(gòu)中國(guó)材料，可能面臨更嚴(yán)格的來(lái)源和合規(guī)要求；全面繞開(kāi)中國(guó)供應(yīng)鏈，又要承擔(dān)更高的生產(chǎn)成本。

灰度空間一頭連接著地緣政治，另一頭連接著制造成本。現(xiàn)在，兩端都在收緊。留給韓國(guó)和日本的時(shí)間空檔并不多了。