本文來自微信公眾號： 芯世相 ，作者：Silvia

最近，索尼CMOS市場開始“有動靜”了。

從今年開始，索尼CMOS就逐漸變得不好拿了。最近，一邊是一批傳統(tǒng)2MP級（約200萬像素）安防CIS傳出停產計劃，部分型號價格隨之上漲；另一邊，市場上關于“沒貨”“難拿貨”“交期拉長”的反饋也越來越密集。

“客戶來找的也多，問題是沒貨給?！薄坝行┴浽具€有，過兩天就沒了。”多位市場人士提到，今年索尼的貨明顯比去年難找，工業(yè)級、安防類產品尤其明顯；與此同時，機器視覺、工業(yè)相機相關需求也在增加，部分高端料一有現(xiàn)貨，很快就被拿走。

停產計劃、交期拉長，再疊加部分需求升溫——這一輪索尼CMOS供應緊張，背后到底發(fā)生了什么？

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索尼CMOS，缺了

最近，索尼CMOS在現(xiàn)貨市場上的聲音明顯多了起來。

一邊是索尼近期發(fā)布了一批安防傳統(tǒng)2MP?CMOS產品的計劃停產通知。隨著停產消息傳出，部分相關物料的市場價格出現(xiàn)上漲。

另一邊，我們近期問了多位市場人士，得到的反饋幾乎都是，索尼今年的貨，比去年明顯難拿。

有人最近接到了一批海外機器視覺需求，但找貨并不順利，“有些貨原本還有，過兩天就沒了”，他的感受是：“高端的不好拿，但消費類的到處湊一湊，還是能湊齊?！?/p>

有主營各類CMOS產品的朋友表示，去年索尼整體供應還算正常，但今年明顯緊張了不少。一方面需求增加，另一方面供應沒有完全跟上，再疊加上游材料緊張，部分產品的交付開始受到影響。尤其是最近索尼發(fā)布停產通知后，一些老型號詢價明顯增加?！巴．a物料價格肯定會漲，客戶來找的也多，問題是沒貨給?！?/p>

另一位主做索尼CMOS的朋友表示，目前看到需求比較旺盛的主要集中在工業(yè)級產品，包括人工智能、機器人、工業(yè)相機（機器視覺）等應用。

他表示，“索尼大概在今年五一之后供貨就開始緊張了。工業(yè)級物料現(xiàn)在給出的交期在8個月以上，安防物料有些甚至要15個月以上?！睋?jù)其了解，今年的訂單目前已經(jīng)無法繼續(xù)新增排期，需要等待明年新年工廠重新安排產能。

而對終端客戶來說，換料也沒有想象中那么容易。CMOS并不是換一個PIN腳一樣的芯片就能直接替代。很多時候還涉及ISP調試、鏡頭匹配、PCB、固件、軟件以及重新測試認證。所以即使交期已經(jīng)很長，不到萬不得已，客戶往往還是會繼續(xù)找原來的料。

針對前面那批海外機器視覺需求，他表示，“這類需求國內外都有，但整體都缺貨。國外本身沒什么現(xiàn)貨，國內又是最大的現(xiàn)貨庫存市場，現(xiàn)在也沒多少貨?！?/p>

那么問題來了：索尼CMOS的貨今年為什么會突然變得難拿？

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索尼CMOS

為什么緊張了？

索尼CMOS供應趨緊背后，可以找到幾條值得關注的線索，可能的原因包括：上游原材料供應、原廠庫存與產能，以及銷售渠道結構問題。

先看上游原材料。首先受到關注的是T-Glass等高端玻璃纖維布供應問題。

Fusion Worldwide在2026年3月的供應鏈報告中提到，預計Sony IMX系列自4月起出現(xiàn)供應緊張，其中一個原因就是Nittobo（日東紡）高端T-Glass玻璃纖維布供應受限。到6月，F(xiàn)usion進一步提到IMX250LLR、IMX178LQJ、IMX264LLR-C、IMX253LLR、IMX546-AAQJ等工業(yè)、汽車相關料號存在供應壓力，仍與Nittobo材料供應受限有關。

全球高端T-Glass玻璃纖維布格局高度集中。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，日東紡獨占全球約90%市場份額。AI服務器擴大了高端玻纖布消耗，而Nittobo擴產要到2027年才明顯緩解。

再看索尼自己的庫存和產能。

索尼近幾年的圖像傳感器業(yè)務銷售規(guī)模持續(xù)擴大，從FY22到FY25，從1.26萬億日元一路增長到1.98萬億日元。手機仍然是最大頭，但汽車、工業(yè)、安防等其他應用增長更快，三年間銷售額接近翻倍。索尼也多次把高端手機大底化、車載多攝像頭化和工業(yè)應用擴展列為圖像傳感器業(yè)務的重要增長方向。

我們把官方披露的幾組數(shù)據(jù)放在一起看，主要看I&SS（Imaging&Sensing Solutions，影像與傳感解決方案）部門。

索尼I&SS庫存從FY25 Q1的7129億日元，一路下降到FY25 Q4的6068億日元，整個FY25下降約14.9%。

同期，索尼圖像傳感器銷售額卻在增長。FY25全年Image Sensor銷售額達到1.9833萬億日元，相比FY24的1.6549萬億日元增長約19.8%。

進入FY26 Q1，也就是2026年4-6月，I&SS庫存從6068億日元回升到6520億日元，環(huán)比增長約7.4%。但如果和去年同期相比，仍然下降約8.5%。

與此同時，F(xiàn)Y26 Q1圖像傳感器銷售額達到4687億日元，相比去年同期的3638億日元增長約28.8%。

索尼在財報中解釋到，這一季度手機CIS出貨數(shù)量其實只是小幅同比增長，銷售額增長更多來自平均售價提升、客戶及產品組合改善，以及匯率影響。

再看生產端。

索尼FY26 Q1圖像傳感器前道產能約為15.8萬片/月，晶圓投入量約為15.3萬片/月，后者相當于名義產能的約96.8%，顯示前道投入仍處于較高水平。（這一比例并非官方披露的產能利用率，僅用于觀察晶圓投入相對于名義產能的水平）

此外，索尼也在調整圖像傳感器生產模式，未來希望不僅自己生產，也與合作伙伴共同制造。

今年5月8日，索尼在FY2025全年業(yè)績會Q&A中表示，過去公司一直采用類似IDM的模式，從研發(fā)到制造主要由自己完成，未來則希望在自有生產之外，引入合作伙伴共同制造，與TSMC成立合資公司正是其“fab-light”戰(zhàn)略的重要一步。到今年8月，索尼與TSMC正式敲定合資項目，合資公司將成為采用先進制造工藝技術的智能手機圖像傳感器開發(fā)和量產核心基地，預計2029年開始量產；而在5月最初公布合作計劃時，索尼還提到，未來希望進一步探索物理AI相關應用，包括汽車和機器人等領域。

綜上，索尼I&SS庫存過去一年總體下降，圖像傳感器銷售額維持增長，前道晶圓投入也一直保持在較高水平。從這些數(shù)據(jù)看，索尼圖像傳感器業(yè)務的需求并不弱。

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手機沒那么強

但汽車和工業(yè)需求明顯增長

除了供給端的約束，需求端也在發(fā)生變化：手機CIS整體并不算強，但汽車和工業(yè)機器視覺仍在提供新增量。

整個CIS市場，手機仍占據(jù)絕對大頭。Yole數(shù)據(jù)顯示，2025年移動端貢獻了全球CIS約63%的銷售額。未來汽車和工業(yè)雖然增長較快，但在整個CIS市場中的體量仍明顯小于手機。

而當一個原本占比較小的市場突然出現(xiàn)較快增長時，原有產能、庫存和渠道備貨未必能同步放大，因此更容易在部分型號上出現(xiàn)供需錯配。

Yole預計，2026年全球CIS市場營收可能同比小幅下滑，其中智能手機市場的周期性波動仍是主要風險之一。但與此同時，隨著HBM和先進DRAM需求快速增長，存儲供應趨緊、價格上升，存儲廠商也更加優(yōu)先配置資源到高利潤產品。

Yole因此把存儲景氣上行周期視為2026年以后CIS產業(yè)需要關注的新供應鏈風險，包括晶圓產能分配、邏輯與存儲成本、堆疊架構、Buffer以及相機模組產品路線圖等方面。

索尼自己也預計FY26手機圖像傳感器銷售額可能同比小幅下降，原因之一就是存儲價格和供應變化可能對智能手機終端需求造成影響。FY25其圖像傳感器銷售額約1.98萬億日元，其中手機應用占約78.7%，其他應用合計僅約21.3%。

手機沒那么強，相反，汽車和工業(yè)是比較明顯的增量。

索尼將自己FY2026車載CIS按營收計算的市場份額目標定為43%。到FY2030全球汽車銷量相比FY2019僅增長約11%，但2MP及以上車載圖像傳感器市場規(guī)模將擴大至約6.7倍，主要受單車多攝像頭化推動。主要來自三個方向：單車攝像頭數(shù)量增加、像素尺寸縮小、像素數(shù)提升。

另外一個比較明確的方向，是工業(yè)機器視覺。

公司近年來一直在增加全局快門CIS產品（Global Shutter）。2023年以來，陸續(xù)推出IMX900、IMX901、IMX925、IMX927等工業(yè)Global Shutter產品，并表示隨著工廠自動化推進，工業(yè)設備市場對高速、高分辨率機器視覺相機的需求正在增加。而國內思特威、豪威等本土CIS廠商也在積極覆蓋相關市場。

從目前的信息來看，索尼CMOS并不是所有產品都在同步緊張，但部分工業(yè)、安防及特定應用型號的供應壓力已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

上游有材料短缺、停產計劃和排期收緊，需求端又有汽車、工業(yè)機器視覺等增量，再加上CMOS換料成本高、驗證周期長，供需一旦錯位，就更容易在具體型號上放大。

這一輪索尼CMOS行情并非全面缺貨，接下來更值得結合具體型號和應用去看。