本文來自微信公眾號： 格隆 ，作者：遠禾
應(yīng)用那么多，時間那么少，這是硅谷最負盛名的風(fēng)投機構(gòu)a16z，剛剛發(fā)布的最新一期數(shù)據(jù)周報標題。
而這份周報，親手給a16z的投資潑了一盆冰水。
a16z的周報的數(shù)據(jù)顯示，自2025年2月“智能體編程時代”開啟以來，iOS每月新發(fā)布應(yīng)用數(shù)量從約4萬個飆升至12萬個，Chrome擴展和GooglePlay新增應(yīng)用也分別翻倍至四倍。
應(yīng)用供給翻了四倍，然后呢？
下載量、評分量、使用時長，全部紋絲不動。
這意味著，AI沒有帶來增長，只是一場單方面的供給狂歡。
a16z給這種現(xiàn)象起了個名字，App-Slop，AI制造的APP垃圾。
而我們，正在被AI垃圾淹沒。
01
如果只看應(yīng)用商店的上新速度，我們現(xiàn)在似乎正身處一場前所未有的創(chuàng)業(yè)黃金時代。
AI編程工具讓軟件開發(fā)變得只需要一句話——
只需要對著AI說一句，“幫我做一個記賬App”，Codex或其它Agent就會自動完成編碼、審查、測試、上線和發(fā)布。
不會編程不再是障礙，人人都是發(fā)布者。
但一個APP從做出來到有人用之間的距離，從未像今天這樣遙遠。
過去，做應(yīng)用需要真金白銀、團隊和時間。
這樣的成本本身就是過濾器，沒有受眾的爛應(yīng)用往往在推出之前就已經(jīng)死在半路。
但現(xiàn)在，你會打字就能做應(yīng)用，供需之間的過濾機制就不復(fù)存在。
SensorTower的數(shù)據(jù)顯示，僅2026年上半年，蘋果AppStore新增應(yīng)用就達到約56萬款。
按照這個勢頭，全年新增應(yīng)用將突破100萬款，遠超2016年創(chuàng)下的89萬款歷史最高紀錄。
而同一時期，AppStore的整體應(yīng)用下載量去年僅增長3%，今年至今更是放緩至2%。
SensorTower的數(shù)據(jù)同樣從付費方面印證了這一判斷，以2024年12月為基準100，到2026年8月，美國應(yīng)用總收入指數(shù)僅為102.0，總使用時長指數(shù)為107.0。
一年半時間里，AI創(chuàng)造的應(yīng)用收入僅僅增長2%，使用時長增長7%。
這意味著，應(yīng)用經(jīng)濟的蛋糕，沒有因為AI而變大。
會不會總量沒變、只是份額在內(nèi)部重新分配？
答案是否定的。
因為蛋糕沒變，只不過不是贏家通吃，而是壓根沒有產(chǎn)生新贏家。
唯一的贏家，是AI自己。
分品類數(shù)據(jù)顯示，效率工具是美國市場唯一一個收入和使用時長同時高速增長的品類，收入增長約100%，時長增長約55%。
而在效率工具這個分類里，最大的贏家就是幾大AI應(yīng)用，ChatGPT、Claude、Gemini和Grok。
這意味著，AI應(yīng)用非常受歡迎，但用AI做的應(yīng)用，并沒有那么受歡迎。
更顯著的問題是，誰會為了AI泔水付費？
RevenueCat發(fā)布的《2026年訂閱應(yīng)用現(xiàn)狀報告》顯示，AI驅(qū)動應(yīng)用的年度留存率中位數(shù)僅為21.1%，而非AI應(yīng)用為30.7%。
在月度留存率方面，AI應(yīng)用為6.1%，非AI應(yīng)用為9.5%。用戶取消AI應(yīng)用年度訂閱的速度，比非AI應(yīng)用快30%。
國內(nèi)也沒有好到哪兒去。
騰訊研究院《網(wǎng)民AI消費調(diào)研》報告顯示，AI用戶中付費比例為9.8%，月付費金額主要集中在30到100元區(qū)間，整體月支出基本控制在300元以內(nèi)。
拆開結(jié)構(gòu)看，AI日活用戶的付費率能達到18.5%，而月活用戶僅為0.9%，兩者相差約20倍。
這意味著絕大多數(shù)下載了AI應(yīng)用的用戶，打開一兩次之后就再也沒有回來。
RevenueCat也發(fā)現(xiàn)，AI應(yīng)用將試用用戶轉(zhuǎn)化為付費用戶的效果比非AI應(yīng)用高出52%，但退款率也高出20%，上限退款率高達15.6%對12.5%。
翻譯成人話就是，用戶只是被AI的概念吸引進來，掏了錢，然后迅速發(fā)現(xiàn)這東西不值這個價，果斷退款走人。
在這樣的邏輯之下，AI應(yīng)用的商業(yè)模式，正在逐漸陷入一個循環(huán)，拉新、收割、流失、再拉新。
大家都在做差不多的東西，因為底層模型是同一套，提示詞是同一批教程教的，連失敗的路徑都高度相似。
艾瑞咨詢對于國內(nèi)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年，國內(nèi)新增AI企業(yè)超2.3萬家，其中80%扎堆在智能客服、AI畫圖、語音助手等通用場景。
但年底的對比分析顯示，不同產(chǎn)品背后的聊天機器人界面相似度高達92%。
就算你跑得再快，但回頭一看發(fā)現(xiàn)大家還是都在原地踏步。
用戶也完全沒有忠誠度可言，他們只是在追逐下一個新穎的demo，還不付錢。
不過，就算供應(yīng)過剩，懷抱著夢想的創(chuàng)業(yè)者，白嫖小玩意的消費者，只能說是一個愿打一個愿挨。
真正讓這場泡沫變得危險的，是它在一級市場的定價邏輯。
02
AI，已經(jīng)幾乎吸引走了所有人大多的時間和注意力，一級市場也不例外。
2026年第一季度，全球風(fēng)投總額達到創(chuàng)紀錄的2970億美元，其中AI公司吸走了81%的資金。
全球十家尚未盈利的AI初創(chuàng)公司在過去12個月內(nèi)估值合計暴增近1萬億美元。
更危險的是，現(xiàn)在的投資已經(jīng)無限接近于賭博，甚至是用別人的錢。
現(xiàn)在的硅谷，正在流行一種叫“雙檔融資”的玩法。
意思是說，同一個融資輪次中，領(lǐng)投VC以較低估值投入大部分資金，同時以高得多的估值投入一小部分資金。
對外宣布時，只用那個天價估值來制造敘事，而領(lǐng)投方的實際平均入場價，實際上遠低于這個數(shù)字。
Mercor聯(lián)合創(chuàng)始人BrendanFoody在X上公開點名紅杉資本，稱過去6個月里，他已經(jīng)看到六起紅杉以雙檔估值投資的案例。
所有人都假裝他們只投了高估值那一檔，創(chuàng)始人也向員工歪曲事實，然后拿這個價格去忽悠天使投資人。
“一人公司”敘事的興起，更是給這個市場注入了興奮劑。
在國內(nèi)，成都程序員一個人帶領(lǐng)7個AI員工，用27個小時不眠不休搭建出一個名為“碳基圈”的AI社交平臺。
平臺上線后積累了4萬多用戶，日頁面訪問量100多萬，獲得了杭州一家500億元規(guī)?；鸬耐顿Y意向，投前估值達到3000萬元。
一個4萬用戶的社交平臺，用戶規(guī)模遠不及任何一個中等體量的微信小程序，估值卻達到3000萬元。
這個數(shù)字放在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)估值框架里幾乎不可理解。
結(jié)合前面的付費比率來看，4萬多用戶中如果只有不到10%的人愿意付費，且月均付費在30到100元之間，這個平臺一年的收入天花板大概在十幾萬到幾十萬元之間。
3000萬元的估值，對應(yīng)的市銷率在百倍級別。
國外的一人公司估值更為膨脹。
比如23歲的NoahShinn創(chuàng)立的個人AI助手Instinct，目前產(chǎn)品仍處于邀請制內(nèi)測階段，用戶數(shù)剛剛突破10萬。
圖源：Instinct
盡管沒有公開收入數(shù)據(jù)，Shinn本人也明確表示不想向用戶收費。
但這家公司正在洽談的新一輪融資已經(jīng)達到10億美元，目標估值約100億美元。距離它上一輪25億美元估值，不到一個月。
10萬用戶，100億美元估值，也即是說每個用戶價值10萬美元。
一級市場的狂熱定價正在制造一種危險的激勵模式，那就是，創(chuàng)業(yè)者不需要做出好產(chǎn)品，只需要做出一個好故事。
VC不需要找到好公司，只需要找到下一個接盤者。
但仔細審視，問題就浮出水面。
在AI時代，一個人確實有可能創(chuàng)辦一家公司，但一家公司不等于一門生意。
OPC（一人公司）這種重AI，輕人工的業(yè)務(wù)模式，天然缺乏護城河。
底層模型每次迭代都在抹平上一代應(yīng)用的差異，競爭對手用同樣的AI工具可以迅速復(fù)制產(chǎn)品，一個人的公司很難守住自己的位置。
對一級市場的投資人來說，投資AI應(yīng)用的退出路徑幾乎不存在。
2026年上半年，全球私募股權(quán)科技并購?fù)缺┑?0%，僅剩200億美元，AI顛覆恐慌導(dǎo)致軟件估值下跌8%，大規(guī)模交易活動幾乎凍結(jié)。
國內(nèi)AI領(lǐng)域種子輪融資額也同比下滑11%，超300家中小AI公司因現(xiàn)金流斷裂停止運營。
此前，曾因“9.9元一套寫真”爆火的妙鴨相機團隊已于2025年9月底正式解散，目前僅維持最低成本運營。
對于尚未產(chǎn)生收入的AI應(yīng)用來說，總有樂觀的解釋是，我們還在早期。
但，“早期”這個詞正在被濫用。
如果說，2016年AppStore新增89萬款應(yīng)用時是“早期”，那么十年后，新增應(yīng)用數(shù)量將突破100萬款，而下載量只增長了2%，還能算得上早期嗎？
消費端的付費意愿只有3%，AI應(yīng)用的年留存率只有21%，估值卻在以百億計，中間隔著相當深刻的鴻溝。
如果這十年的“早期”沒有兌現(xiàn)為增長，那它就不再是早期，而是常態(tài)。
03
結(jié)語
現(xiàn)如今，AI已經(jīng)讓一切產(chǎn)品的供給都過剩了。
AI生成的奇觀，AI生成的短劇，AI生成的應(yīng)用，供過于求。
供給可以在AI的加持下無限膨脹，但人的時間和錢包是有限的。
當供給飛速增長而需求紋絲不動時，多出來的供給，就不再是機會，而是成本。
這并不是在否定AI的價值，AI在提升生產(chǎn)力、輔助編程、加速創(chuàng)作方面的成就是真實的，效率類應(yīng)用收入翻倍的增長也是真實的。
但AI能造出更多的東西，不等于能造出更好的東西，能降低生產(chǎn)的門檻，不等于能提升需求的天花板。
估值可以被故事推高，但最終只能被利潤接住。（全文完）