本文來自微信公眾號： 科工力量 ，作者：科工力量

“免費領手機”，回家才發(fā)現(xiàn)自己簽了三年貸款。這樣的投訴出現(xiàn)了多年遲遲沒有大的改變。但是最近，這套運營商玩了很多年的“0元購機”，突然要踩剎車了。

中國移動的“和包信用購”、中國電信的“橙分期”、中國聯(lián)通的“沃分期”，近期陸續(xù)從營業(yè)廳下架，已辦理業(yè)務的用戶仍按原合約履行。三家客服給出的解釋集中在產(chǎn)品升級、系統(tǒng)優(yōu)化、改善體驗。

北京日報咨詢電信的回復

但他們沒說的是監(jiān)管的收緊。金融分期業(yè)務暫停幾天之后也就是9月30號，新的《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡營銷管理辦法》要實施了，辦法明確要求，金融產(chǎn)品營銷不能含有虛假或者引人誤解的內(nèi)容。更早之前的《電信和互聯(lián)網(wǎng)服務基礎電信企業(yè)網(wǎng)上營業(yè)廳服務規(guī)范》也要求：不使用“0元”“免費”“不限量”“永久”等易引發(fā)用戶誤解的表述進行宣傳。

不過，停止分期購機不代表運營商放棄這套長期套牢用戶的玩法?！侗本┤請蟆穲蟮里@示，部分營業(yè)廳門店仍展示“國補＋合約＋會員”組合來達到“0元購機”，前提是用戶需要辦理寬帶、預存話費，并簽下長達三年的合約。

從金融分期到預存話費，變化的是購機款由誰先付、用戶先拿錢還是先交錢。沒變的是，運營商愿意讓一部手機當下看起來“免費”。運營商絞盡腦汁的換策略，只是為了換取用戶未來三年的消費承諾。

一部手機，為什么會多出一筆貸款

運營商用手機換長期套餐，并不是新生意。早在3G時代，門店就有“預存話費送手機”：用戶先交一筆錢，承諾未來兩三年使用指定套餐，運營商給出購機優(yōu)惠。手機當下便宜了，代價是未來的通信消費提前確定。

2018年前后，消費金融加入了這筆交易。用戶不必一次預存那么多錢，購機款可以由合作金融機構先提供，再按月償還；運營商則在用戶按約使用套餐后，依協(xié)議發(fā)放補貼或返費，幫助覆蓋分期。具體資金路徑和扣款規(guī)則，取決于所簽合同。

這使一筆消費同時包含兩層關系：用戶與運營商之間是通信服務合約，與金融機構之間可能還有貸款合同。前者的優(yōu)惠有條件，后者的還款有期限?！?元”代表的是拿到手機時的付款額，這種噱頭是為了增加用戶即時的購買意愿。事實上，很多時候用戶綜合起來付出的成本，要比標簽價格多得多。

風險也藏在兩層關系的接縫里。正常繳費時，返費可能覆蓋約定的分期；如果欠費、降檔或提前解約，補貼可能按合同中斷，貸款卻不會因此消失。用戶若沒有繼續(xù)按期還款，才可能發(fā)生貸款逾期并影響征信。欠一次話費不等于貸款自動逾期，但話費欠繳可能使原本用于還貸的補貼斷掉。

央視新聞報道過一位湖南株洲用戶的經(jīng)歷：業(yè)務員承諾在網(wǎng)三年送手機，幾天后，他收到的卻是“貸款成功”的短信，合同顯示名下多了1950元、36期的消費貸款。分期購機本身并非問題。真正引發(fā)糾紛的是，用戶以為只在辦套餐，直到收到短信才發(fā)現(xiàn)，自己還成了借款人。

賣手機不賺錢，為什么還要送

如果你看了運營商的財報，就會發(fā)現(xiàn)這筆生意的重心不在手機上。中國聯(lián)通2026年半年報顯示，上半年銷售通信產(chǎn)品收入234.08億元，對應成本226.17億元，毛利約7.91億元，毛利率只有3.4%左右。這項收入還包括手機等通信產(chǎn)品，但從整體看，終端銷售的毛利空間并不大。

來源聯(lián)通半年報

真正規(guī)模更大的是持續(xù)提供服務的收入。聯(lián)通上半年主營業(yè)務收入約1779.56億元，約為通信產(chǎn)品銷售收入的7.6倍。兩項收入的體量差距說明：運營商賣手機之外，更看重用戶此后持續(xù)使用套餐、寬帶等服務。手機是爭取這筆長期消費的入口。

更何況，這個機會比過去更難拿到。工信部數(shù)據(jù)顯示，2025年全國移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量增長17.3%，移動數(shù)據(jù)流量業(yè)務收入反而下降3.1%。今年前七個月，移動互聯(lián)網(wǎng)流量仍增長17.6%。用戶消耗的流量越來越多，但從去年的同口徑數(shù)據(jù)看，流量增長并沒有換來更多移動數(shù)據(jù)流量收入。

這也解釋了為何投訴多年存在，購機優(yōu)惠仍會反復出現(xiàn)。其商業(yè)價值主要體現(xiàn)在長期通信消費；而貸款加入后，把原本屬于“優(yōu)惠能不能繼續(xù)領”的問題，進一步變成了“還款會不會出問題”。

但誤導銷售和投訴持續(xù)累積，這筆獲客賬就要和合規(guī)成本、聲譽損耗一起計算。

貸款退場之后，“0元”仍需算總賬

監(jiān)管變化把這種復雜交易推到了臺前。9月30日將實施的《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡營銷管理辦法》要求，營銷內(nèi)容與金融產(chǎn)品合同保持一致，清楚展示提供者、利率費率及風險；涉及分期付款，也不得只突出首期優(yōu)惠來誘導消費。另一項已于8月實施的網(wǎng)上營業(yè)廳服務國家標準，要求在同一頁面醒目寫明在網(wǎng)期限、退訂方式和違約責任，并避免用“0元”“免費”等容易引發(fā)誤解的說法。

北京門店的新方案是，購機補貼可以不用貸款來實現(xiàn)。預存話費、辦理寬帶、疊加國家補貼與會員優(yōu)惠，同樣能把一部手機的當場支付價壓到0元。還是能達到之前“0元購機”的目的。

分期暫停，首先切斷的是“通信欠費可能傳導為貸款逾期”的一條風險鏈。但它沒有消除運營商用購機優(yōu)惠換長期合約的動力。只要手機仍能幫它留住未來兩三年的話費，“0元購機”就可能繼續(xù)換一種形式出現(xiàn)。