財(cái)經(jīng)資訊，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論信息收集富國銀行上調(diào)標(biāo)普500工業(yè)板塊評(píng)級(jí)至“看好”，稱AI基建與資本開支周期提供支撐。
富國銀行投資研究所將標(biāo)普500工業(yè)板塊評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“看好”，扭轉(zhuǎn)其7月16日的下調(diào)。該機(jī)構(gòu)指出，自此前降級(jí)以來，工業(yè)板塊截至9月24日較標(biāo)普500指數(shù)落后約7.8%，但目前仍處于多輪投資周期的核心位置。AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)帶動(dòng)發(fā)電、輸配電設(shè)備、電氣系統(tǒng)、暖通設(shè)備、備用電源和工程機(jī)械需求，部分短周期設(shè)備訂單積壓可見度已延伸至2027年初，部分電力和電氣基礎(chǔ)設(shè)施訂單甚至延伸至2030年以后。
富國銀行還認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施和國防支出增加、制造業(yè)回流、商用航空需求以及一般工業(yè)活動(dòng)改善，有望推動(dòng)行情從早期AI受益公司向更廣泛的工業(yè)企業(yè)擴(kuò)散。該機(jī)構(gòu)同時(shí)提示，原材料成本、產(chǎn)能約束、部分公司估值偏高以及未來供給擴(kuò)張帶來的產(chǎn)能過剩仍是主要風(fēng)險(xiǎn)。
中金：電子布需求景氣，國產(chǎn)設(shè)備迎擴(kuò)容窗口。
中金公司研報(bào)表示，2026年AI算力共振，助推特種電子布擴(kuò)產(chǎn)周期?？棽紮C(jī)等作為產(chǎn)業(yè)二階導(dǎo)，2026年三季度市場(chǎng)關(guān)注度顯著提升。一方面，國產(chǎn)織布機(jī)設(shè)備逐步小批量驗(yàn)證；另一方面，海外特種電子布龍頭盈利能力超預(yù)期，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)資本開支意愿。建議重點(diǎn)關(guān)注2026年下半年—2027年國產(chǎn)電子布織布機(jī)性能提升和訂單兌現(xiàn)。
國泰海通：我們重點(diǎn)提示美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生二次加速的可能性。
國泰海通發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，美債利率的頂點(diǎn)或許還未見到，我們重點(diǎn)提示美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生二次加速的可能性。從經(jīng)濟(jì)增速的角度來看，美債利率還在追趕經(jīng)濟(jì)增速的階段，Q2美國名義GDP增速達(dá)6.5%，Q3讀數(shù)可能更高，而在美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的背景下，美債利率與GDP名義增速的差值還在不斷收窄。從常見貨幣政策規(guī)則（如Taylor法則、平衡法則、一階差分法則等）的角度來看，美聯(lián)儲(chǔ)可能還需要加息2-4次，但這些規(guī)則或許低估了中性利率，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)表現(xiàn)出明顯的“無就業(yè)增長”特征，經(jīng)濟(jì)增長并未伴隨失業(yè)率下行，就業(yè)市場(chǎng)對(duì)于利率的承受閾值也在上升。
中信里昂證券啟動(dòng)SpaceX股票的覆蓋研究。
中信里昂證券啟動(dòng)SpaceX股票的覆蓋研究，給予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)250美元。
摩根大通轉(zhuǎn)向看多美股，認(rèn)為半導(dǎo)體板塊存在機(jī)會(huì)。
摩根大通交易臺(tái)周一早間將美股觀點(diǎn)由戰(zhàn)術(shù)中性上調(diào)至看多，理由包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)于預(yù)期、消費(fèi)韌性強(qiáng)勁、企業(yè)盈利增長向好，以及債券收益率有望企穩(wěn)。全球市場(chǎng)情報(bào)主管安德魯?泰勒周一早間在客戶研報(bào)中寫道：“隨著債市收益率企穩(wěn)，油價(jià)大概率震蕩下行，我們判斷市場(chǎng)環(huán)境變得更為有利。”8月底美聯(lián)儲(chǔ)主席凱文?沃什在杰克遜霍爾發(fā)表偏鷹講話后，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息，泰勒當(dāng)時(shí)對(duì)美股持謹(jǐn)慎態(tài)度。泰勒認(rèn)為，科技板塊行情或?qū)U(kuò)散，半導(dǎo)體板塊存在機(jī)會(huì)，“七巨頭”有望跑贏科技大盤。他還表示，“人工智能主線行情或?qū)⒀永m(xù)，我們看好該賽道?！?/p>
券商晨會(huì)精華：節(jié)前布局賠率有所提升。
華泰證券認(rèn)為，節(jié)前布局賠率有所提升；中信證券認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心的“政治化”或是短期AI敘事的最大障礙；中泰證券認(rèn)為，科技成為最后的勝負(fù)手。
“持股過節(jié)”成機(jī)構(gòu)主流建議，科技仍是市場(chǎng)中期主線。
上周，A股整體呈現(xiàn)震蕩整理格局。本周僅三個(gè)交易日，隨著長假臨近，“持幣過節(jié)”還是“持股過節(jié)”再次成為投資者討論的焦點(diǎn)。對(duì)此，券商策略展望報(bào)告認(rèn)為，長假來臨前，市場(chǎng)往往處于縮量震蕩狀態(tài)，假期后隨著資金回流，成交中樞有望抬升。復(fù)盤歷史經(jīng)驗(yàn)，歷史上A股呈現(xiàn)一定的“國慶假期效應(yīng)”，存在假期前布局、節(jié)后反彈的現(xiàn)象。因此，多數(shù)機(jī)構(gòu)傾向于“持股過節(jié)”。
從具體配置來看，機(jī)構(gòu)仍然密切關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)的基本面變化，認(rèn)為：一方面，科技板塊仍是中期配置主線，后續(xù)市場(chǎng)熱度一旦恢復(fù)，科技板塊的補(bǔ)漲行情往往最為明顯；另一方面，低估值、高股息與現(xiàn)金流確定性較強(qiáng)的方向，可用于平滑組合波動(dòng)。
長假前后重點(diǎn)關(guān)注哪些？短期市場(chǎng)如何演繹？十大券商策略來了。
中信證券：建議港股投資者優(yōu)先關(guān)注電力等防御屬性較強(qiáng)且分紅穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)行業(yè)。
中信證券指出，在資金總量相對(duì)有限的情況下，科技和生物科技作為港股市場(chǎng)中彈性較高、估值對(duì)流動(dòng)性較為敏感的兩類成長型賽道，更容易形成此消彼長的配置關(guān)系。與此同時(shí)，由于2026年南向資金流入相對(duì)偏弱，尤其是6月以來外資持續(xù)回流港股，主導(dǎo)了邊際定價(jià)權(quán)。因此在外資持續(xù)流出恒生科技、流入生物科技的背景下，推動(dòng)了形成了恒生科技偏弱、生物科技偏強(qiáng)的格局。整體來看，高利率環(huán)境下恒生科技和恒生生物科技指數(shù)均顯著承壓。在當(dāng)前全球流動(dòng)性趨緊的預(yù)期下，建議投資者優(yōu)先關(guān)注電力、電信、公用事業(yè)等防御屬性較強(qiáng)且分紅穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)行業(yè)。
中信證券：維持年內(nèi)A股震蕩市的判斷，三季報(bào)前后是年內(nèi)最后一波進(jìn)攻窗口。
中信證券研報(bào)指出，美股在新一輪應(yīng)用擴(kuò)散和硬件修復(fù)推動(dòng)下創(chuàng)下新高，外圍市場(chǎng)不應(yīng)再作為A股影響因素考慮。盡管情緒暫時(shí)相對(duì)低迷，但中信證券仍然維持年內(nèi)A股震蕩市的判斷，三季報(bào)前后是年內(nèi)最后一波進(jìn)攻窗口，指數(shù)年內(nèi)修復(fù)的概率實(shí)際上比創(chuàng)新低要大很多。事實(shí)上，在盈利趨勢(shì)向上、宏觀風(fēng)險(xiǎn)顯性化且情緒已經(jīng)陷入低迷的情況下，指數(shù)出現(xiàn)大幅調(diào)整的可能性很小。
同時(shí)，上證指數(shù)修復(fù)的條件并沒有想象中苛刻，中信證券情景測(cè)試了上證指數(shù)年內(nèi)修復(fù)的5種可能路徑，在符合產(chǎn)業(yè)景氣且考慮到短期增量資金有限的情況下，以科技龍頭、資源能化和金融權(quán)重為主的上漲結(jié)構(gòu)最能兼顧基本面和流動(dòng)性。在市場(chǎng)猶豫期應(yīng)保持樂觀，配置上以AI+能化做應(yīng)對(duì)。